PDF《钢材周报》

钢材周报 姓名:蒋维波 时间:2019年5月31日 目录

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一、钢材周度数据监测及点评

三、驱动+估值

四、操作逻辑及建议

二、钢材月间价差及卷螺价差监测 螺纹钢&热卷・产量:部分钢厂开始检修,螺纹钢产量小幅回落,但整体仍处于高位.

建材和板材需求分化,板材利润低于 建材使得部分板材转产建材,造成建材和板材的产量也呈现分化的局面.

3 截止5月31日,螺纹钢产量381.19万吨,环比下降0.09%,同比增加18.52%.热卷产量330.22万吨,环比下降0.94%,同比下降3.12%. 数据来源:钢联云终端,中州期货

4 五大钢材品种・产量:五大钢材品种产量小幅回落,整体仍处于高位 截止5月31日,五大品种钢材产量环比下降0.41%,同比增加7.90%. 数据来源:钢联云终端,中州期货 备注:钢材各品种占比为2017年数据,五大品种钢 材占比64.64%,其他占比35.36% 螺纹钢&热卷・消费:随着气温的上升,钢材消费进入淡季,消费整体回落.螺纹钢的消费仍远好于热卷

5 本周样本地区螺纹钢消费环比下降6.66%,同比增加9.70%.热卷消费环比下降4.31% ,同比下降5.53%. 数据来源:wind,钢联云终端,中州期货

6 螺纹钢・消费・成交量:建材成交环比下降 5月27-30日全国主流贸易商建材成交量67.13万吨,环比下降18.92% 数据来源:钢联云终端,中州期货

7 螺纹钢・库存:消费进入淡季,贸易商拿货积极性减弱,库存向上游钢厂累积,总库存降幅收窄,同比开始增加 截止5月30日,螺纹钢钢厂库存环比增加3.30%,社会库存环比下降3.05%,钢厂和社会总库存763.65万吨,环比下降1.37%, 同比增加4.14%. 数据来源:wind,钢联云终端,中州期货 热卷・库存:钢厂和社会库存均增加,总库存环比和同比上升

8 截止5月30日,热卷钢厂库存环比增加1.86%,社会库存环比增加1.34%.热卷钢厂和社会库存总和294.87万吨,环比增加 1.50%,同比增加1.70%. 数据来源:wind,钢联云终端,中州期货 钢厂・利润・分区域:华东钢价高于华北,使得华东地区钢厂利润高于华北

9 截止5月31日,华东地区螺纹钢现货利润396元/吨(-300到2000),华北地区螺纹钢现货利润284元/吨(-429到1655). 数据来源:wind,中州期货

10 钢厂・利润・分流程:高炉和电弧炉利润均下降,电弧炉利润接近盈亏平衡 截止5月31日,钢厂高炉现货利润396元/吨(-300到2000),电弧炉利润115元/吨(-847到1568).废钢较生铁低350元/吨,性 价比提升,需求将提升. 数据来源:wind,中州期货

11 钢厂・利润・盘面利润:盘面利润周环比下降,接近平均水平(190元/吨) 数据来源:wind,中州期货 截止5月31日,盘面利润243元/吨(-315到1015),周环比下降12.25%,较均值上升27.75% 螺纹钢&热卷・估值:螺纹钢和热卷1910合约估值略偏低,季节性处于较正常水平

12 截止5月31日,螺纹钢主力合约基差363元/吨(-397到1479),热卷主力合约基差305元/吨(-212到636). 数据来源:wind,中州期货 目录

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一、钢材周度数据监测及点评

三、驱动+估值

四、操作逻辑及建议

二、钢材月间价差及卷螺价差监测

14 钢材月间价差监测 数据来源:wind,中州期货

15 数据来源:wind,中州期货 卷螺价差套利监测 目录

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一、钢材周度数据监测及点评

三、驱动+估值

四、操作逻辑及建议

二、钢材月间价差及卷螺价差监测

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三、驱动和估值(驱动周期为周) 驱动向上 驱动向下 估值高 估值低 螺纹钢(驱动中性,估值略偏低) 热卷(驱动中性,估值略偏低) 目录