PDF《关注年报业绩超预期个股 研》

节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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19 [Table_MainInfo] 关注年报业绩超预期个股 DD节能环保行业周报 分析师: 林徐明 SAC NO: S1150516080001

2017 年02 月28 日[Table_Summary] 投资要点: ? 市场表现 近5个交易日内,沪深

300 下跌 0.

86%;

环保工程及服务指数、环保设备指 数以及水务指数则分别上涨 2.06%、1.51%和1.03%,板块整体跑赢大市. 细分子行业方面,除工业节能小幅下跌 0.17%外,渤海节能环保行业其余各 子行业板块全部收涨,其中大气治理上涨 2.28%,涨幅居首.个股方面,格 林美上涨超过 10%,涨幅居首,清新环境则以 7.86%的涨幅,紧随其后;

盛 运环保、先河环保、中再资环等则跌幅居前.估值方面,渤海节能环保板块 市盈率 (TTM, 剔除负值) 为38.59 倍, 相对沪深

300 的估值溢价率为 197.1%, 估值及估值溢价率环比上周均小幅下降. ? 行业动态

1、 环保部通报空气质量专项督查情况 继续加大暗查夜查力度

2、 五部委: 十三五 新增

1 亿亩高效节水灌溉面积

3、 发改委、住建部要求进一步做好重大市政工程领域 PPP 创新工作 ? 公司信息

4、 京蓝科技:拟7.21 亿元收购北方园林 90.11%股权 子公司签订

10 亿元 智慧灌溉战略合作框架协议

5、 科林环保:签订两光伏发电项目合作协议 总投资 5.75 亿元

6、 铁汉生态:中标约

3 亿元流域生态综合治理项目

7、 启迪桑德:签署 12.5 亿元生态湿地综合项目基础设施 PPP 项目协议

8、 巴安水务、天壕环境等公司发布

16 年年度业绩快报 ? 投资策略 截至

2 月28 日,渤海节能环保板块共有

42 家上市公司发布业绩预告/快报, 其中

41 家公司盈利为正值,业绩同比实现正增长的公司数量占比达 76.2%.

42 家公司中, 业绩增速 (仅公布业绩预告的, 按业绩区间中值统计) 超过 30% 公司数量占比达到 54.8%,其中业绩(预计)实现翻倍的公司比例为 16.7%. 个股上看,盈利增速则呈分化格局.整体而言,受益于政策推进、收购并表、 PPP 项目落地,环保行业保持良好增长态势.我们认为,随着环保顶层设计 逐步完善、政策持续加码、执法监管不断强化以及 PPP 模式加快推进,环保 行业有望加速发展.维持行业 看好 投资评级.短线上,建议关注年报行 情,布局业绩增长超预期个股.中长线,我们继续建议重点关注 PPP 模式推 进下的环保行业投资机会,优选低估值 PPP 龙头,以及持续发力 PPP、具 备高业绩弹性的成长性个股.本周股票池推荐:巴安水务、神雾环保、聚光 科技、东江环保和高能环境. ? 风险提示 1)政策落实、PPP 推进不及预期;

2)行业竞争加剧致毛利率下滑. 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 林徐明 010-68784238 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 刘蕾 010-68784250 SAC NO:S1150116110003 [email protected] Shuidaileilei [email protected] 【增加SAC NO.及联系电话】 [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 巴安水务 增持 神雾环保 买入 聚光科技 增持 东江环保 增持 高能环境 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分