PDF《美厨家居》

2018 年末公司应收账款净额为 53,908,046.37 元, 占公司总资产 的67.15%,应收账款占公司总资产的比例较高.虽然报告期末 公司应收账款账龄结构良好,一年以内应收账款占比分别为 99.82%,公司发生坏账的风险较小,但公司应收账款占资产总 额比例较高,一旦发生坏账,将对公司经营产生不利影响. 存货跌价风险

2018 年末公司存货净额为 21,195,711.96 元,占公司总资产的 26.4%,存货占公司总资产比例较高,且绝对金额也较大.虽然 公司存货水平与行业特点、经营规模相适应且其存货周转率也 较为稳定,但公司整体存货规模较大,若市场环境发生重大变 化,可能导致存货滞销、积压引起的存货跌价风险. 应收账款质押受限风险 为了满足公司经营资金周转的需要,公司将应收账款进行质押, 以获取金融机构借款.截至

2018 年12 月31 日,公司质押受限 的应收账款金额为 30,431,892.88 元, 占应收账款总额的 56.45%.

5 如果公司在经营过程中,现金流不充足,未能及时按照贷款合 同进行偿还贷款,存在贷款到期后,应收账款被处置的风险. 大客户集中风险 报告期内,公司的线上客户主要有北京京东世纪贸易有限公司、 天猫、苏宁云商集团股份有限公司等电子商务平台,线下客户 主要包括广州易初莲花连锁超市有限公司、昆山润华商业有限 公司广州黄埔分公司等大型商场超市,2018 年度公司前五大客 户销售额分别占总销售额的 91.41%,报告期内大客户未发生重 大变化,客户集中度较高,较为稳定,但对其具有一定的依赖 性.一旦下游行业的销售情况受到宏观经济波动的影响,将会 大量减少对公司的订单,从而影响公司的业绩. 资产负债率较高导致的偿债风险 由于公司的商业模式和业务特点,公司

2018 年末的资产负债率 100.01%,资产负债率较高.存在资产负债率较高可能导致的偿 债风险. 退换货风险 为了保证公司供应的产品质量和更好的为客户提供售后服务, 公司与客户在合同中约定了产品退换货条款.在线上销售模式 下,公司接受任何理由退货;

在商超购销模式下,公司接受由 于滞销、产品质量问题退货;

在经销模式下,公司接受产品质 量问题的退货.虽然公司对于产品有着严格的质量控制措施, 但是未能完全避免商家客户根据合同退货条款进行退换货,存 在客户按合同条款退换货的风险.另外公司结合与客户的结算 账期,以扣除按历史退货率计算的预计退货金额确认收入,虽 然公司已经按照收入净额确认,但是由于经营环境的变化和产 品品种的特性原因,公司预计的退货率未能完全与实际退货率 一致,故存在预计退货率与实际退货率不一致的风险. 未足额缴纳员工社保、 公积金, 存在补 缴或受行政处罚的风险 由于公司用工人员多为外来务工人员,存在一定的流动性.报 告期内公司为公司员工提供住宿安排,未全员缴纳社会保险及 住房公积金,存在未按照国家相关法律、法规足额为员工缴纳 社会保险和住房公积金的情况,未来可能存在补缴或受到相关 行政机关处罚的风险. 公司对股东存在一定的依赖 在公司日常运营过程中,鉴于公司的商业模式和业务特点,公 司需要大量的流动资金用于备货周转,但目前公司注册资本金 较小,流动资金不足,故存在向银行等金融机构和股东等关联 方进行借款.截至