PDF《公司债券信用评级报告》

2007 年4月向社会公开发行 10,000 万股 A 股 (每股面值 1.00 元, 每股发行价格 5.81 元) , 并于同年

7 月在深圳证券交易所中小企业板上市交易(股票简称 中环股份 ,证券代码为

002129 ).历经

2008 年6月定向增发、随后的两次分红送股、公积金转增股本后,截至

2011 年底,公司股本总额为 72,424.4412 万股. 根据中国证监会证监许可[2012]1414 号的批复,公司于

2012 年12 月向股东天津中环电子 信息集团有限公司(以下简称 中环集团 )等特定投资者非公开发行 154,597,233 股A股股票, 发行价格为 12.28 元/股,募集资金净额为 184,616.44 万元.截至

2012 年12 月末,公司股本达到 87,884.16 万股. 根据中国证监会证监许可[2014]427 号的批复,公司于

2014 年9月向

10 家发行对象非公 开发行 164,912,973 股A股股票,发行价格为 17.99 元/股,募集资金净额为 291,470.27 万元.截至2014 年末, 公司股本达到 104,375.46 万股. 其中有限售条件股份 31, 952.02 万股 (占比 30.61%) , 无限售条件股份 72,424.44 万股(占比 69.39%) 公司控股股东为天津中环电子信息集团有限公司,2014年末持股比例为33.71%.公司实际控 制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会. 图1截至

2014 年末公司股权结构图 资料来源:公司提供 目前公司主营业务分为太阳能光伏业(太阳能级晶体硅)和电子元器件制造业(电子级半导 体硅材料、半导体器件)两大板块.截至

2014 年末,公司下属

9 家一级控股子公司、11 家二级 控股子公司、4 家参股公司,本部下设总经理办公室、人力资源部、法务部、证券部、综合计划 部、党委办公室、总工办、设备开发部、管理部、财务部、投资管理部和器件分公司等

12 个职能 部门(见附件 6).截至

2014 年底,公司拥有在职员工 3,368 名. 截至

2014 年底,公司合并资产总额 141.63 亿元,负债合计 74.61 亿元,所有者权益(含少数 股东权益)67.02 亿元.2014 年公司实现营业收入 47.68 亿元,净利润(含少数股东损益)1.32 亿元;

经营活动产生的现金流量净额 2.39 亿元,现金及现金等价物净增加额 2.55 亿元. 公司债券信用评级报告 天津中环半导体股份有限公司

5 公司法定代表人:张旭光;

注册地址:天津新技术产业园区华苑产业区(环外)海泰东路

12 号.

二、本期债券概况及募集资金用途 1. 本期债券概况 本期债券名称为 天津中环半导体股份有限公司

2014 年公司债券 ,预计发行规模不超过人 民币 1.8 亿元(含1.8 亿元),期限为

5 年,附第

3 年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售 选择权.本期发行的公司债券为固定利率债券,票面利率由公司与保荐人(主承销商)按照发行 时网下询价结果协商一致,并经监管部门备案后确定.本期公司债券按年付息、到期一次还本. 2. 本期债券募集资金用途 本期发行公司债券的募集资金拟用于补充流动资金.

三、行业分析 公司拥有 半导体材料―节能型半导体器件 和 新能源光伏材料―高效光伏电站 双产业 链(如下图

2 所示),两条产业链的上游原料均是高纯多晶硅,下游客户主要是太阳能电池片厂 商和半导体器件生产企业.按照下游主导产品的不同,公司分别归属于电子元器件制造业中的电 子级半导体硅材料及半导体器件行业和太阳能光伏行业中的太阳能1 级晶体硅行业. 目前太阳能级 晶体硅产品在公司的收入中占比较大,未来也将是公司主要发展的方向. 图2中环股份业务在产业链中的位置及上下游情况 资料来源:公司提供. 1. 太阳能级晶体硅行业 行业概况 太阳能光伏产业发展于上世纪五十年代,在欧盟、美国、日本等发达国家发展速度较快.得1本报告中, 太阳能 与 光伏 将互换使用.实际上,太阳能的内涵较光伏为广,光伏发电指由光生伏达效应导致光电能量转换的 过程,而太阳能发电包含光热发电等其他光电转换过程.但囿于本报告所采用的统计数据口径不尽一致,除特别指明外,本报告将二 者视为同义. 公司债券信用评级报告 天津中环半导体股份有限公司