PDF《2012 年度武汉钢铁（集团）公司信用评级报告》

2010 年,公司实现营业总收入 1,906.91 亿元,利润总额 30.67 亿元,经营活动净现金流 52.53 亿元. 截至

2011 年9月末,公司总资产 2,200.32 亿元,所有者权益 782.13 亿元,资产负债率 64.45%;

2011 年1~9 月, 公司实现营业总收入 1,688.20 亿元, 利润总额 68.82 亿元,经营活动净现金流-58.57 亿元. 行业分析 钢铁工业是典型的周期性行业,其发展与宏观 经济发展的正相关性非常显著.

2003 年以来,由于 固定资产投资规模持续快速增长,以及受下游建 筑、机械制造、汽车、造船、铁路、石油及天然 气、家电、集装箱等行业增长的拉动,中国粗钢 表观消费量保持了快速增长,我国已连续多年成 为世界最大的钢铁生产国和消费国.然而受全球 金融危机的影响,

2008 年下半年中国钢铁需求增速 回落明显,当年全年粗钢表观消费量增速由

2007 年的 13.10%降至 4.26%.2009 年,在国家经济政 策刺激的作用下,中国钢铁业产销增长势头有所 恢复,2009 年全球粗钢产量为 12.20 亿吨,同比下 降8.00%;

而中国粗钢产量为 5.68 亿吨,同比增长 13.50%,占全球总产量的 46.60%.同时,2009 年 国内粗钢表观消费量增速达 24.80%,创历史新高. 中国钢材需求的增长成为推动全球钢材需求增长 的重要动力.

2010 年, 全国粗钢表观消费量

6 亿吨, 同比增长 6.08%;

2011 年1~9 月,中国城镇固定资 产完成额为 21.23 万亿元,虽然同比增长 24.9%, 但增速已连续四个月出现下滑,不过由于我国人口 基数大且仍处于工业化和城镇化互动阶段,预计

2011 年全年中国钢材表观消费量仍将继续保持增 长,但增速将有所放缓.

2012 年度武汉钢铁(集团)公司信用评级报告

4 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 图1:近年国内累计粗钢表观消费量与固定资产投资额增长趋势 资料来源:国家统计局、中国钢铁工业协会 国内经济增长趋缓,钢铁行业下游需求增长 略显乏力且短期内出现大幅增长的可能性较 小 中国的钢材消费主要来自建筑行业,其次是机 械、汽车、造船等行业. 图2:2010 年中国钢材消费行业分布 资料来源:中国钢铁工业协会、中诚信国际整理 2010年,国内经济保持了较好的发展势头,全 年城镇累计固定资产投资额达到24.14万亿元, 同比 增长24.50%.房地产业方面,2010年全国完成房地 产开发投资4.83万亿元,同比增长33.20%;

房屋新 开工面积16.38亿平方米, 同比增长40.70%.机械工 业主要经济指标自2009年3月以来逐步回升,2010 年产销增长态势良好,当年全行业工业总产值达 14.38万亿元,同比增长33.93%.汽车工业方面,受 益于1.6升及以下乘用车购置税七五折、 汽车下 乡 、 汽车以旧换新 等政策的作用,2010年国内 汽车产销延续了2009年的强劲增长势头,当年我国 汽车产、销量分别为1,826.47万辆和1,806.19万辆, 同比分别增长32.44%、32.37%.2011年前三季度, 我国国内生产总值(GDP)32.07万亿元,增速为 9.4%,其中三季度GDP同比增幅为9.1%,创下自 2009年四季度以来八个季度新低,国内经济增长趋 缓.同期,我国城镇累计固定资产投资额达到21.23 万亿元,同比增长24.9%;

全国完成房地产开发投 资4.42万亿元, 同比增长32%, 房屋新开工面积14.78 亿平方米,同比增长23.7%,两项增速虽然较高, 但环比分别下降1.2和2.1个百分点(其中1~9月保障 房开工率已达到98%, 但9月增速8.9%, 环比下降了 近22个百分点) ;