PDF《BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.》

77 E 部-现金结算商品期货权证的产品细则.82 F 部-现金结算货币权证的产品细则

87 附录三-牛熊证的产品细则

91 A 部-现金结算单一股份可赎回牛熊证的产品细则

92 B 部-现金结算指数可赎回牛熊证的产品细则

102 C 部-现金结算单一单位信托基金可赎回牛熊证的产品细则

110 附录四-信贷评级简要指引

120 C

3 C 页次 附录五-截至二零一五年十二月三十一日止年度的核数师报告 及担保人综合财务报表.123 参与各方.底页 C

4 C 重要资料阁下应细阅本文件及上市文件所载之风险因素 本文件关於甚麽? 本文件仅供参考,并不构成对公众认购或购 买任何结构性产品的要约、广告或邀请. 阁下投资结构性产品前应阅览甚麽文件? 各系列结构性产品於发行日将会刊发一份补 充上市文件,载列相关系列结构性产品之详 细商业条款.阁下投资任何结构性产品前, 务须细阅本文件 (包括本文件不时刊发之任 何增编) 以及该补充上市文件 (包括该补充上 市文件不时刊发之任何增编) (统称 「上市文 件」 ) .阁下应仔细研读上市文件所载之风险 因素. 结构性产品是否有任何担保或抵押 ? 我们於结构性产品项下的责任由担保人无条 件及不可撤回地担保.倘若我们无力偿债或 未能履行我们於结构性产品项下的责任,及 担保人无力偿债或未能履行其於担保项下的 责任,则阁下仅可以发行人及担保人的无抵 押债权人身份提出申索.在此情况下,阁下 可能无法收回结构性产品项下全部或甚至部 份应收款项 (如有) . 我们及担保人的信贷评级为何? 发行人於截至二零一六年三月三十日的长期 信贷评级如下: 评级机构 评级 标准普尔评级服务公司 A (稳定评级展望) ( 「标准普尔」 ) 我们的担保人於截至二零一六年三月三十日 的长期信贷评级如下: 评级机构 评级 穆迪投资者服务 A1 (稳定评级展望) 有限公司 ( 「穆迪」 ) 标准普尔 A (稳定评级展望) Fitch France S.A.S. ( 「惠誉」 ) A+ (稳定评级展望) 信贷评级仅为发行人及担保人的评级机构就 分别支付债务的整体财务能力作出的评估. A 是位列三大主要信贷评级类别,在标准普 尔指定的首十名投资评级 (包括+或-分等级) 中投资评级排名第六. A1 是位列三大主要信贷评级类别,在穆迪指 定的首十名投资评级 (包括

1、2 及3分等级) 中投资评级排名第五. A+是位列三大主要信贷评级类别,在惠誉指 定的首十名投资评级 (包括+或-分等级) 中投 资评级排名第五. 有关信贷评级的涵义,请参阅本文件附录四 的简要指引. 评级机构一般会向被其评级的公司收取费 用.阁下评估我们及担保人的信誉时,不应 只依赖我们及担保人的信贷评级,因为: ? 信贷评级并非买入、售出或持有结构性 产品的推荐意见;

? 公司的信贷评级可能涉及难以量化的因 素,例如市场竞争、新产品及市场的成 败升跌以及管理能力;

? 高信贷评级未必表示低风险.我们及 担保人於上述日期的信贷评级仅供参考, 日后可能有变. 阁下可登入www.bnpparibas.com,取得有关我们及 担保人信贷评级的资料.我们及担保人 C

5 C 的信贷评级如被调低,结构性产品的价 值可能因而下跌;

? 信贷评级并非结构性产品的流通量及波 幅指标;

及?倘发行人及或担保人的信贷质素下 降,信用评级可能被调低. 结构性产品并无评级. 我们及担保人的信贷评级或会按各评级机构 的全权酌情决定随时更改或撤回.阁下应利 用所得的公开资料自行研究,以不时取得有 关我们及担保人的信贷评级的最新资料. 发行人或担保人是否受规则第15A.13(2)条所 指的香港金融管理局或规则第15A.13(3)条所 指的证券及期货事务监察委员会规管 ? 发行人不受规则第 15A.13(2) 条所指的香港 金融管理局或规则第 15A.13(3) 条所指的证 券及期货事务监察委员会规管.担保人受香 港金融管理局规管,担保人亦受 Comité des Etablissements de Crédit et des Entreprises d'