PDF《造纸行业》

造纸行业 ――继续看好行业整合 造纸和纺织服装研究员 区志航 我们预计,淘汰落后产能以及《造纸产 业发展政策》的颁布实施,意味着造纸 行业整合的机会逐渐来临,将成为造纸 行业的契机;

造纸行业盈利能力逐渐恢 复,我们判断造纸行业逐渐走出低谷, 维持行业 推荐 评级.

两件大事――同一效果 ? 1. 淘汰落后产能 ? 2. 颁布《造纸产业发展政策》 ? 行业整合 造纸行业淘汰落后产能 1.中国年产万吨以下的小造纸厂有5000家以上,成为首先被淘汰的对 象;

我国制浆造纸工业污水排放量约占全国污水排放总量的10%-12%, 居第三位;

排放污水中化学耗氧量约占全国排放总量的40%-45%,居第 一位,造纸工业已成为我国污染环境的主要行业之一. 2.依据国务院《节能减排综合性工作方案》, 十一五 期间我国计划淘 汰落后造纸产能650万吨.造纸行业主要淘汰年产3.4万吨以下草浆化学 制浆生产线、排放不达标的年产1万吨以下以废纸为原料的纸厂(东部、 中部省份可根据本地实际适当提高淘汰落后制浆造纸产能的标准). 3.任务细分: 2006年起至2010年,全国淘汰落后造纸产能的年度目标分 别为210.5万吨、230万吨、106.5万吨、50.7万吨和52.3万吨;

减排化学 需氧量(COD)47万吨. 《造纸产业发展政策》――行业整合并趋向集 中的标志 ? 2007年10月31日,第一部全面规范和指导我国造纸产业发展的规范性 文件――《造纸产业发展政策》面世,规划了造纸产业的发展方向. 将通过优化造纸产业布局、转变增长方式,以构建林业和造纸业结合、 行业装备先进、生产清洁、增长持续、循环节约、竞争有序的现代造 纸产业体系. ? 整合现有木浆生产企业,关停规模小、技术落后的木浆生产企业成为 当务之急.龙头企业生产规模的扩大将得到支持,进而提高产业集中 度.龙头企业赢得了更多的发展空间及市场份额. ? 未来机会在于政策导向下的行业整合,维持行业 推荐 评级.虽然造 纸行业整体盈利状况依然不甚乐观,但是从环保以及政策导向的角度 来考虑,我们认为造纸行业整合机会逐渐出现,小型造纸企业退出将 带来行业集中度的提高,大型龙头企业的机会将在整合中逐渐浮现, 盈利提升也将在整合中得到体现.所以,我们继续强调龙头企业将在 政策导向下更大更强,的价值不容忽视. 内容 产能 到2010年,我国纸和纸板产能将从现在的7000万吨增加到9000万吨. 生产线 生产规模 制浆―――化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨;

造纸―――新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱板纸和白板纸年产30万吨、其他纸板项目年产10 万吨;

薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的改造则不受规模准入条件限制. 防止 行业垄断 单一企业单一纸种国内市场占有率超过35%,不得再申请核准或备案该纸种建设项目;

单一企业纸及纸板总生产能力超过当年国内市场消费总量的20%,不得再申请核准 或备案制浆造纸项目.玖龙纸业、金东纸业以及华泰股份在未来的发展中分别在箱板纸、铜版纸及新闻纸 子行业有触及该限制的可能性. 产业 结构调整 要求中国造纸工业的发展必须逐步实现以木纤维、废纸为主,非木纤维(稻草、麦草、芦苇等)为辅的多 元化原料结构目标. 布局调整 进行了 由北向南 的布局调整. 长江以南地区是中国造纸产业发展的重点地区,要以林业、造纸业一体化工程建设 为主,加快发展制浆造纸产业;