PDF《周期复苏持续,优选智能制造及优质成长》

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各项声明请参见报告尾页. 周期复苏持续,优选智能制造及优质成长 核心组合:先导智能、豪迈科技、郑煤机、智云股份、浙江鼎力、恒立液压

1、 重点组合:恒立液压、烟台冰轮、科达洁能、机器人、南方汇通、新筑股份、 方大化工、中金环境、春晖股份、众合科技、龙马环卫.

2、 上周机械行业指数上升 0.6 %,同比跑赢大盘(同期沪深

300 指数上升 0.001%), 细分板块中智能制造涨幅最大(+3.05%),船舶海工跌幅最大(-3.96%).

3、周核心观点:两会提出以新技术新业态新模式,推动传统产业生产、管理和营销 模式变革,把发展智能制造作为主攻方向,推动中国制造向中高端迈进.我们认 为传统制造业智能升级是长期趋势.目前主要聚焦于 3C 产业及锂电池产业景气 持续向上,自动化设备龙头业绩增长确定性高,建议重点布局 3C 自动化及锂电 池设备.周期性板块我们相对看好煤机、LNG 产业及工程机械持续复苏,重点 配Z细分行业龙头;

油服及设备短期受油价调整影响但周期底部趋势依然存在.

4、 投资机会概述: 机会一: 工业自动化领域重点布局 3C 自动化与锂电设备高景气细分板块. 长期来看, 全球 3C 产业加速向中国转移、技术升级、进口替代是 3C 自动化产业主要驱动力. 今年苹果手机迎来

10 周年纪念,将全新推出的 IPhone8 新款手机,据外媒报道,新 款机型将采用全屏幕且周身无机械按键,3D 玻璃,磁感应无线充电技术等新技术新 工艺,必将带动苹果配套厂相关设备升级换代,预计设备采购订单将加快落地.重 点推荐智云股份、正业科技,关注胜利精密、精测电子、田中精机等. 工信部《汽车动力电池行业规范条件》出台,锂电产能门槛陡升,主流企业纷纷制 订了大规模扩产计划,

2017、2018 年下游行业加速扩产能,锂电设备行业仍保持快 速增长,长期看行业集中度提升强者恒强.推荐先导智能、赢合科技、正业科技. 机会二:煤机行业供给收缩明显,一季度大概率边际改善.2016 年煤炭去产能超额 完成,今年政府提出继续消减煤炭产能 1.9 亿吨,未来五年规划去产能

5 亿吨,煤炭 供需失衡得以改善,煤炭企业现金流、ROE 等持续好转,加快煤机设备存量更新叠 加新设备采购,我们重点推荐郑煤机(主业明显复苏,外延并购亚新科) 、天地科技 (央企改革、环保转型) 、创力集团(转型新能源领域) . 机会三:油气价差及煤改气加快推进,LNG 设备需求强劲:目前油气价差扩大及国 四升国五政策推动, LNG 重卡产销量连续

7 个月大幅上涨,

17 年1月涨幅超过 300%. 而北方地区加快推行煤改气降低环境污染,LNG 产业链槽车、储罐、加气设备需求 自去年

7 月强劲复苏,目前订单排产到 6-7 月份.推荐富瑞特装(LNG 车载气瓶装 备供应商, LNG 重卡及客车改装市占率超 40%) , 建议关注中集安瑞科(H) (优质 LNG 全系列装备供应商) 、厚普股份(加气站设备供应商,布局 EPC 及LNG 船舶领域) 机会四:

2 月挖掘机销量净增近 300%,工程机械重点布局受益弹性大的主机企业及 核心零部件国产化的龙头公司.中国工程机械协会最新数据显示,2 月份国内挖机销 量14540 台,同比增长 298%.从目前了解到终端销售看,挖掘机需求相继传导至装 载机、起重机等回升,挖掘机、起重机、混凝土设备利用小时数也呈现不同增长, 建议重点配Z受益弹性大的主机厂――柳工、中联重科、三一重工;