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93、80.

12、85.72 亿元,净利润 4.

35、4.

87、5.64 亿元,EPS 0.

86、0.

96、1.11 元.由于吡啶、氢氰酸、菊酯产业链占据全球环保农药 市场 70%,种类繁多,公司不仅拥有上述产业链,且资产重组后研发实力 明显提升,因此我们认为公司产品转型值得关注.参考可比公司估值,给予13 年20-21 倍PE,目标价 17.20-18.06 元,建议 增持 . 风险提示 ? 淡季即将到来,农药价格短期回调;

国内其他厂家吡啶装置投产对供给面 的冲击;

大宗原材料价格波动风险;

产品转型进度缓慢. 产品价格数据点评 ? 油价高企支撑下游价格坚挺,橡胶、化肥价格低迷迫使相关原料价格下 滑.受油价维持高位影响,本周上涨的化工产品中,多数属于石化产业 链.涨幅较多的涤纶短丝、EDC、丙烯、软泡聚醚、丁基橡胶、乙烯、 HDPE 和液化气,观察来源,多以进口为主,都受到国际油价高企带来的 成本支撑.跌幅榜上,天然橡胶、化肥价格的持续低迷则使得相关原料价 格受压制.随着临近周末原油价格大跌,预计短期石化产业链上产品将受 到冲击,涨势恐难延续. wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 www.jztzw.net -

3 - 敬请参阅最后一页特别声明 石油化工行业研究周报 重要公司动态 ? 分红派息: 金发科技

10 派2;

传化股份

10 派1;

齐翔腾达

10 派1.5;

盐 湖股份

10 派3.2. ? 湖南海利:拟以 6.03 元/股增发

7100 万股用于偿还贷款. ? 华邦颖泰:以1.5 亿元收购明欣药业;

? 三维工程:与神华宁煤签订 1.5 亿元煤炭间接液化项目硫回收装置 EP 合同. ? 传化股份:10 万吨/年顺丁胶投产. ? S 上石化:修改股改方案,中石化

10 付5,公司

10 转4,并承诺推出股 权激励. ? 新安股份:公司有人被警方带走系协助调查,生产经营正常. 行业重要新闻 开磷磷酸浓缩技改项目试车成功 ? 经过一年多的紧张建设,5 月29 日,贵州开磷矿肥公司 2*10 万吨/年磷 酸浓缩技改项目 A 套装置现已完成单体、水联动、酸联动试车,并成功生 产出合格产品,为全面提高矿肥公司生产能力、完成全年

140 万吨 P2O5 实 物量的生产目标提供了重要保障.此次技改中,矿肥公司以技术化、自动 化、信息化为先导,采用卧式泵出酸代替地槽出酸,实现了全封闭自动操 作运行,有效解决了现场工人操作难的问题,同时也提高了企业的环保水 平.该项目

2012 年2月开工,总投资

8000 万元. 贵州开发成功半湿法磷酸成套技术 ? 据贵州商报报道,6 月15 日上午,在由贵州省经信委主办的一个科技成果 推广新闻发布会上,贵州省宣布自主研发出具有国际领先水平的 150kt/ a P2O5(五氧化二磷)半湿法磷酸成套技术开发及产业化 ,这一技术意 味着中国湿法磷酸生产技术步入了世界前列.据悉,为解决传统生产工艺 技术中存在的磷酸浓度低、浓缩系统投资大、能耗高、磷石膏利用困难等 问题,填补半水湿法磷酸工艺技术在国内大型化、国内化为零的空白,贵 州川恒累计投入研发费用

1200 万元,自主研发了一种能生产高浓度、高