PDF《台湾期货交易所》

IOC表立即成交否则取消(可部分成交);

ROD表当盘有效 委托单接收时间 盘前 盘中交易时间 撮合方式 集合竞价 逐笔撮合 委托单种类 市价单 限价单 市价单 一定围 市价单 限价单 委托条件 FOK IOC FOK IOC ROD FOK IOC FOK IOC FOK IOC ROD 期货 单式委托 O O O O O O O O O O 时间价差委托 O O O O O O O 选择权 单式委托 O O O O O O O O O O 组合式委托 O O O O 撮合方式介绍-集合竞价 ? 集合竞价优先顺序 ? 累积一段时间之委托,以「市价优於限价」及「价格优先 、时间优先」原则决定成交价优先顺序. ? 集合竞价成交价格决定原则 ? 以「满足最大成交量,高於决定价格之买进与低於决定价 格之卖出须全部满足,同时与决定价格相同之买进申报与 卖出申报至少一方需全部满足」原则决定成交价. ? 合乎此原则之成交价有两个以上时,采接近当盘开盘参考 价之价位.

8 ? 假设某档6月股票期货开盘参考价为46.7元9撮合方式介绍-集合竞价(例1) 买进 委托价格 卖出 累积总量 委托量 委托量 累积总量

3 3 买进市价

3 3 51.3

3 3 51.2

3 … … …

3 49.9

3 3

4 1 49.85

0 … … …

5 1 46.7(平盘)

0 合乎此原则之成交价有两个以上时,采 接近当盘开盘参考价(46.7)之价位, 49.9为集合竞价开盘成交价 49.9至涨停价(51.3)皆符合成交价格决定原则 (满足最大成交量,高於决定价格……) 注:当日现货开盘成交价为46.55元 市价单於流动性较差(现货尚未开盘时段)时 ,可能会成交於交易人预期外价位 市价优於限价(时间优先) 优先顺序: 08:35:00 1口08:40:00 2口 (价格优先) 优先顺序: 买进49.85 1口 买进46.7 1口 撮合方式介绍-集合竞价(例2) ? 市价单仅可注记FOK或IOC,开盘未成交之市价单将被取 消,但涨停买进或跌停卖出限价ROD单会留在委托簿

10 集合竞价开盘成交价为9,630 集合竞价后 委托簿 开盘未成交之 卖出市价1口 将被取消

1 未能成交之限价 ROD单,以「价格 优先、时间优先」 之顺序,放入委托 簿等待撮合 撮合方式介绍-逐笔撮合(例3) ? 以新进委托撮合当时相对方之委托价格决定成交价 ? 委托人丙08:45:01以限价ROD 10,600买进9月台股期货3口?该委托成交价为9,630,成交口数为3口11 08:45:01新进委托: 委托人丙以ROD限价 10,600买进3口7委托人丙成交於: 9,630(3口) 买进 委托价格 委托量 10,697

3 10,696

2 10,695

1 撮合方式介绍-逐笔撮合(例4) ? 每笔委托一进入期交所交易系统即立即撮合.即委托处理 优先顺序为时间优先,先进入系统者先撮合(即先到先撮合) ? 集合竞价后当盘有效(ROD)且未成交之委托单依「价格优先、时间 优先」於委托簿进行排序 ? 8:45:01委托人甲以ROD限价单10,696卖出9月台股期货4口,

12 08:45:01新进委托: 委托人甲以ROD 限价10,696卖出4口1委托人甲成交於: 10,697(3口) 10,696(1口) 卖出 委托价格 委托量 10,699

8 10,700

7 10,701

6 10,702

5 (限价卖出申报由 最高委买价依序成交) 买进 委托价格 委托量 10,696

1 10,695

1 撮合方式介绍-逐笔撮合(例4) ? 8:45:01委托人甲以ROD限价单10,696卖出9月台股期货4口?8:45:02委托人乙以IOC市价单卖出9月台股期货10口,系统将优先 处理委托人甲之委托

13 08:45:02新进委托: 委托人乙以IOC市价 单卖出10口 (市价卖出申报由 最高委买价依序成交) 委托人乙成交於: 10,696(1口) 10,695(1口) (委托条件IOC可部分 成交,剩余8口未成 交取消,并不会留在 委托簿.) 先到先撮合,市价单并非较限价单优先成交 卖出 委托价格 委托量 10,699