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中国银行业监督管理委员会工作论文 CBRC WORKING PAPER 北京市金融业对地区经济增长的影响效应分析 ――基于投入产出表的实证检验 许源丰

2017 年8月中国银行业监督管理委员会 中国 北京 《中国银行业监督管理委员会工作论文》 所载文章是中国银行业监督管理委员会工作人员的 论文, 文中所述系作者的研究成果, 不代表中国银行业监督管理委员会及其所在部门的立场 和观点, 有关文章的任何问题请与作者本人直接联系.

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1 中国银行业监督管理委员会工作论文

2017 年第

23 期 北京市金融业对地区经济增长的影响效应分析 ――基于投入产出表的实证检验 许源丰 ① 摘要: 本文运用投入产出分析方法, 分别从依存度、 关联度以及产业波及效应三个维度, 计算了2007年、2010年和2012年北京市金融业的直接消耗系数、影响力系数、感应度系数、 生产诱发系数、 最终依赖度系数等指标, 精确计量了北京市金融业与其他产业之间的技术经 济联系, 对金融业在经济体系中的地位及其对地区经济增长的影响效应进行了全面动态的量 化分析.北京市金融业属于低需求拉动力和低供给推动力的中间产品基础型产业,对地区经 济发展的作用仍有较大的提升空间. 京津冀协同发展战略和供给侧结构性改革的深入实施为 北京市金融业的发展带来了历史性的机遇, 本文从持续完善金融市场体系, 进一步优化金融 资源配置结构,加强京津冀区域金融协作等方面,提出相应的政策建议. 关键词:金融业;

经济增长;

投入产出分析;

依存度;

关联度;

产业波及效应 ① 许源丰,经济学博士,北京银监局.

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一、引言 近年来,北京市金融业 ① 快速发展,已成为主导产业之一.2015年,北京市 金融业增加值占GDP的比重达到17.09%,名列行业榜首;

对GDP增长的贡献率高达 34.72%,成为拉动地区经济增长最重要的力量.但是,金融业与各部门之间有着 怎样的联系,对经济增长的影响有多大,却犹如一个 黑箱 ,难以通过常规经 济指标测量. 关于金融业对经济增长影响效应的研究由来已久. Schumpeter (1911) 在 《经 济发展理论》 中, 从金融与创新的视角探讨了金融对经济增长的促进作用. Patrick (1966) 分别从需求拉动和供给先导两个维度探讨了金融发展与经济增长之间的 关系.Goldsmith(1969)通过35个国家103年的历史数据进行实证分析,认为经 济增长较快的时期总是伴随着金融业的快速发展.Mckinnon(1973)和Schaw (1973)分别从金融抑制和金融深化两个方面研究了发展中国家的金融发展问 题,认为政府应该通过解除金融抑制实现金融自由化从而促进经济增长.Stiglitz (2001) 利用60个国家的面板数据进行回归分析,证明金融运行效率是影响经济 增长的最重要因素. 但国外学者使用投入产出分析方法对该问题的研究则较为有 限.Stone(1961)编制了英国的金融投入产出表,成为最早将投入产出法应用 于金融业研究的学者. 20世纪90年代以来,越来越多的国内学者开始研究金融业对经济增长的影响 效应.谈儒勇(1999)利用中国1994―1998年的相关季度数据,分析认为中国银 行业发展与经济增长存在正相关关系,但股市发展对经济增长只存在弱效应.赵 振全等(2004)通过Greenwood-Jovanovic模型进行实证检验,认为中国银行业信 贷对经济增长的作用比较显著.艾洪德等(2004)认为中国东部地区金融发展与 经济增长之间存在正相关关系,而对于中、西部来说,这两者之间几乎是负相关 关系,且存在明显的滞后效应.近年来,部分学者开始采用投入产出分析方法对 该领域进行研究.罗军(2008)通过对2002年中国投入产出表的分析,认为金融 业对国民经济的拉动作用比较弱,但制约力比较强.谢昊和孙克任(2009)对上 海金融业的波及效应进行分析, 认为上海金融业的影响力低于社会平均水平,感 应度高于社会平均水平, 对国民经济的拉动作用较弱而推动作用较强.陈伟礼和 郑征远(2007)对福建省金融业进行投入产出分析,认为福建省金融业的前向关 ① 主要包括银行业、证券业、保险业和其他金融业.