PDF《NB-IoT 与5G 在快速发展》

3001 万个, 光纤接入 FTTH/0 端口达到 5.99 亿个,占总端口之比由

16 年底的 5.4%降至 4.1%,比上 年末净增

7660 万个,占比由 75.6%增至 81%. 图4: 移动电话用户数(万户) 图5: 固定宽带类别占比 资料来源:Wind,川财证券研究所 资料来源:Wind,川财证券研究所 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 0.00 5,000.00 10,000.00 15,000.00 20,000.00 25,000.00 30,000.00 35,000.00 40,000.00 2014/1 2014/4 2014/7 2014/10 2015/1 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 电信业务总量:累计值 电信业务总量:累计同比 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 0.00 2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 14,000.00 2014/1 2014/4 2014/7 2014/10 2015/1 2015/4 2015/7 2015/10 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 电信主营业务收入:累计值 电信主营业务收入:累计同比 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0.00 20,000.00 40,000.00 60,000.00 80,000.00 100,000.00 120,000.00 140,000.00 160,000.00 2014/1/1 2014/4/1 2014/7/1 2014/10/1 2015/1/1 2015/4/1 2015/7/1 2015/10/1 2016/1/1 2016/4/1 2016/7/1 2016/10/1 2017/1/1 2017/4/1 移动电话用户数 移动电话用户数:4G 4G占比 xDSL用户, 5% FTTH/0用户, 81% 其他, 14% 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明

7 /

27 图6: 互联网宽带接入端口(万个) 资料来源:Wind, 川财证券研究所 表格2: 三大电信运营商运营数据 中国移动 中国电信 中国联通 移动用户净增 307.8 万283 万109.1 万 累计用户 8.67 亿2.3 亿2.69 亿4G 用户净增 1041.9 万477 万543.3 万 累计 4G 用户 5.94 亿1.52 亿1.39 亿 宽带用户净增 256.1 万81 万1.6 万 累计宽带用户 9304.1 万1.28 亿7692.1 万 资料来源:Wind,C114,川财证券研究所

2017 年中国移动、联通、电信资本开支计划分别为

1760、

450、890 亿元,较16 年同比降 5%、40%、8%,联通降幅最大,为300 亿元. 图7: 运营商资本开支计划(亿元) 图8: 运营商年度资本开支(亿元) 资料来源:Wind,川财证券研究所 资料来源:Wind,川财证券研究所

0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 0.5 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00 2004/12 2005/9 2006/6 2007/3 2007/12 2008/9 2009/6 2010/3 2010/12 2011/9 2012/6 2013/3 2013/12 2014/9 2015/6 2016/3 2016/12 互联网宽带接入端口 同比 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 中国移动:资本开支:年度计划 中国联通:资本开支:年度计划 中国电信:资本开支:年度计划 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 中国移动:资本开支:累计值 中国联通:资本开支:累计值 中国电信:资本开支:累计值 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页声明及投资评级说明

8 /

27 截至

6 月底,上半年光缆产量 1.73 亿芯公里,同比增 10.6%,增速仍 处于

14 年以来的低值. 图9: 国内光缆月度累计产量(万芯公里) 资料来源:Wind, 川财证券研究所

四、行业动态 中国联通混改试点方案已获批复

7 月24 日,中国联通发布公告称,母公司中国联通集团正计划以 A 股 为平台筹划并推进混合所有制改革相关的重大事项, 近日已获发改委对 混改试点方案的批复,目前中国联通 A 股公司正与潜在投资者进行谈 判,相关投资者名单、投资金额和所占股份比例等仍需上报相关部门, 获得认可后才可实施. (来源:C114) 工信部批复新增 8.45GHz 频谱资源