PDF《财务管理学试卷》

(1 分) (2)预防性需求;

(1 分) (3)投机性需求.(1 分) 28.简述长期借款筹资的优缺点.【5-3-1】 28.【答案】28.优点:(1)筹资速度快;

(1 分) (2)借款弹性较大:(1 分) (3)借款成本较低.(1 分) 缺点:(1)财务风险较高;

(1 分) (2)限制性条款较多.(1 分) 【评分参考】以上简答各题可根据考生回答问题的情况酌情给分. 学员专用请勿外泄

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四、计算题(本大题共

6 小题,任选其中的

4 小题解答,若解答超过

4 题,按前

4 题 计分,每小题 l0 分,共40 分) 要求:(1)计算销售毛利率和销售净利率;

【3-2-4】 (2)计算净资产收益率;

(3)计算每股收益. 29.【答案】(1)销售毛利率=(8000-6000)/8000*100%=25% 销售净利率=800/8000*100%=10% (2)净资产收益率=800/4000*100%=20%0 (3)每股收益=800/1000-0.8(元/股). 30.某公司准备推广一款新设备,向买方提供了以下

3 种付款方式: (1)在购买日,一次性支付

120 万元;

(2)从购买日起,第5年末一次性支付

200 万元;

(3)从购买日起,每年年末支付

18 万元,共支付

10 年. 要求:(1)如果折现率为 10%,计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值: (2)说明哪种付款方式对买方更为有利. (计算结果保留小数点后两位)【2-1-2】 30.【答案】(1)购买日一次性支付的现值:P=120(万元) 第5年末一次性支付

200 万元的现值: P=200*(P/F,10%,5) =200*0.6209 学员专用请勿外泄 www.kaozhiye.com 报名专线:010-60957507

9 =124.18(万元) 每年年末支付

18 万元的现值: P=18*(P/A,10%,10) =18*6.1446 =110.60(万元) (2)因为第

3 种付款方式付款的现值最少,所以买方选择第

3 种付款方式更为有利. 31.某公司拟筹集资金

1000 万元,现有甲、乙两个备选方案.有关资料如下:【5-4-2】 (1)甲方案:按面值发行长期债券

500 万元,票面利率 10%:发行普通股

500 万元,普通股的 资本成本为 15%;

(2)乙方案:发行普通股

400 万元,普通股资本成本为 15%;

利用公司留存收益筹资

600 万元. 假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用,适用的公司所得税税率为 25%. 要求:(1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本: (2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本: (3)根据上述计算结果,选择对该公司最有利的筹资方案. 31.【答案】(1)甲方案 长期债券资本成本=10%*(1-25%)=7.5%(2 分) 加权平均资本成本=(500/1000)*7.5%+(500/1000)*15%=11.25%(3 分) (2)乙方案 留存收........