PDF《陕西煤业化工集团有限责任公司跟踪评级报告》

2018 年9月底,公司合并资产总额 4951.33 亿元, 所有者权益合计 1421.40 亿元 (含 少数股东权益 1017.57 亿元、永续债 100.00 亿元) ;

2018 年1~9 月,公司实现营业总收入 2024.40 亿元,利润总额 102.54 亿元. 公司注册地址:西安市高新技术开发区锦 业路

1 号都市之门 B 座;

法定代表人: 杨照乾.

三、存续债券概况及募集资金使用情况 公司于

2018 年8月和

2018 年11 月分别发 行了额度 30.00 亿元的

18 陕煤化 CP002 和 额度 30.00 亿元的

18 陕煤化 CP003 ,发行期 限1年,所募集资金已经全部按计划用途用于 偿还到期融资本息. 表1 公司存续债券概况(单位:亿元) 债项简称 发行 金额 余额 起息日 到期兑付日

18 陕煤化 CP002 30.00 30.00 2018/08/22 2019/08/22

18 陕煤化 CP003 30.00 30.00 2018/11/23 2019/11/23 资料来源:Wind

四、宏观经济和政策环境

2017 年, 在世界主要经济体维持复苏态势、 中国供给侧结构性改革成效逐步显现的背景下, 中国继续实施积极的财政政策和稳健中性的货 跟踪评级报告 陕西煤业化工集团有限责任公司

4 币政策,协调经济增长与风险防范,同时为供 给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境,

2017 年中国经济运行总体稳中向好,国内生产 总值 (GDP) 82.8 万亿元, 同比实际增长 6.9%, 经济增速实现

2011 年以来的首次回升. 从地区 来看,西部地区经济增速引领全国,山西、辽 宁等地区有所好转.从三大产业来看,农业生 产形势较好,工业生产稳步增长,服务业保持 快速增长态势, 第三产业对 GDP 增长的贡献率 继续上升,产业结构持续改善.从三大需求来 看,固定资产投资增速有所放缓,居民消费维 持较快增长态势,进出口大幅改善.全国居民 消费价格指数(CPI)有所回落,工业生产者出 厂价格指数(PPI)和工业生产者购进价格指数 (PPIRM)涨幅较大,制造业采购经理人指数 (制造业 PMI)和非制造业商务活动指数(非 制造业 PMI)均保持扩张,就业形势良好.

2018 年上半年,中国继续实施积极的财政 政策,通过减税降费引导经济结构优化转型, 继续发挥地方政府稳增长作用,在防范化解重 大风险的同时促进经济的高质量发展.2018 年1~6 月,中国一般公共预算收入和支出分别为 10.4 万亿元和 11.2 万亿元,收入同比增幅 (10.6%)高于支出同比增幅(7.8%) ;

财政赤 字7261.0 亿元,较上年同期(9177.4 亿元)有 所减少.稳健中性的货币政策在防范系统性金 融风险、去杠杆的同时也为经济结构转型升级 和高质量发展创造了较好的货币环境,市场利 率中枢有所下行.在上述政策背景下,2018 年1~6 月, 中国 GDP 同比实际增长 6.8%, 其中西 部地区经济增速较快,中部和东部地区经济整 体保持稳定增长,东北地区仍面临一定的经济 转型压力;

CPI 温和上涨,PPI 和PPIRM 均呈 先降后升态势;

就业形势稳中向好.

2018 年1~6 月,三大产业保持较好增长态 势,农业生产基本稳定;

工业生产增速与上年 全年水平持平,但较上年同期有所回落,工业 企业利润保持较快增长;

服务业保持较快增长, 仍是支撑经济增长的主要力量. 制造业投资增速有所加快,但房地产开发 投资和基础设施建设投资增速有所放缓,导致 固定资产投资增速有所放缓.2018 年1~6 月, 全国固定资产投资(不含农户)29.7 万亿元, 同比增长 6.0%,增速有所放缓.受益于相关部 门持续通过减税降费、简化行政许可与提高审 批服务水平、降低企业融资成本等措施,民间 投资同比增速(8.4%)仍较快.受上年土地成 交价款同比大幅增长的 滞后效应 、抵押补充 贷款(PSL)大幅增长推升棚改贷规模等因素 影响,房地产投资保持较快增速(9.7%) ,但2018 年以来棚改项目受理偏向谨慎以及房企融 资渠道趋紧, 导致