PDF《每曰财经评论 Report 每日财经评论》

2019 年3月20 日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

2 股份评析 中海宏洋(81.HK)估值吸引 内房板块近期转强,龙头股率先突破,中小型内房股应有 追落后的动力.与去年不同,今年板块的政策风险低,因 房地产业是稳经济的关键,所以无论是货币政策或限购限 货等措施,都会转向弹性,这对三四线城市的去货特别有 利.当中中海宏洋可成主要受惠者. 中海外宏洋早前发盈喜,去年盈利增 85%至23 亿港元, 主要是年内销售物业所确认之收入及物业毛利率有所上升 所致.此外,去年合约销售达

505 亿,按年增加 36%, 表现不俗.中海宏洋是小型内房商,土地储备为

2100 万 平方米,主耍覆盖内地

三、四线城市.去年以

2 供1集资

46 亿港元,财务资源强健,有利发展业务及增加土储. 中海宏洋即将公布业绩,留意管理层新定的合约销售目 标,预期有 10-20%的增长.此外,中海宏洋的毛利率也 在改善,主要是来自母公司中海外项目的毛利较高,至於 未来毛利率趋势,注意公司给出的指引.整体而言,相信 中海宏洋的合约销售及毛利率水平,仍处上升趋势. 过去,中海宏洋不属爆发力强的内房股,主要仍是其低毛 利率所拖累.然而,今年内房政策环境平稳,落后的内房 股有望突围,加上中海宏洋有母公司中国海外的支持,无 论是土储的并购及项目盈利率等,都会更有保证,现价市 盈率不足

5 倍,现价较资产净值折让五成,估值吸引,建议HK$3.28 吸纳,目标价 HK$3.9,跌破 HK$3.00 止蚀. 前收市价:HK$3.32 目标价:HK$3.90 止蚀价:HK$3.00 图一:日线图 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

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3 企业、金融市场讯息 ? 同程艺龙(780.HK)公布截至去年

12 月底止年度业 绩,纯利近 5.3 亿元(人民币.下同),按年增长 1.71 倍,不派息.期内,收入 52.56 亿元,按年增长 1.09 倍.集团同时宣布,江浩由於其他工作承担,已於 昨日起辞任副董事长兼总裁职务,并已调任非执行 董事. ? 首长国际(697.HK)公布,按每股认购价 0.25 元,配售33.84 亿股新股,净筹 8.45 亿元.配售股份占扩 大后已发行股份约 12.34%,每股配售价较该股昨日 收报 0.231 元,溢价 8.23%.该公司指出,配股所 得款项净额,将用作一般营运资金,以进一步拨资 於停车资产经营管理业务及以城市更新为方向的私 募基金管理业务,以及为将来其他潜在投资提供资 金. ? 惠记集团(610.HK)公布,截至去年

12 月底止,全年 盈利 12.11 亿元,按年上升 32.68%,每股盈利 152.64 仙,派末期息 23.4 仙.期内,货物及服务收 入67.36 亿元,增长 3.63%. ? 上海石油化工股份(338.HK)公布,截至去年

12 月底 止,全年净利润 53.36 亿元(人民币.下同),按年下 跌13.13%,每股盈利 49.3 分,派末期息

25 分.期内,营业收入 1076.89 亿元,上升 17.1%. ? 通达集团(698.HK)公布,截至去年

12 月底止,全年 盈利 5.43 亿元,按年下跌 46.05%,每股盈利 8.76 仙,派末期息 0.8 仙.期内,收入 88.99 亿元,按年 升3.93%. ? 路劲(01098)公布,截至去年

12 月底止,全年盈利 29.88 亿元,按年增长 53.74%,每股盈利 3.99 元, 派末期息

88 仙. 上日

10 大成交沪港通股份 (上日南向净流入:2.27 亿) 代号 股票名称 买入金额 (人民币/港元) 卖出金额 (人民币/港元) 沪港通成交额 (人民币/港元)

601318 中国平安 2330.7 百万 513.1 百万 2843.8 百万