PDF《本期提示》

二是

123 银行, 分散也广,但是它将预付款延伸至其关联公司,以便汇款付款能够快速交付.这种商业 行为很快给银行的财务状况带来了压力.最终倒闭;

三是 XYZ 银行,这家银行存款负债 总额中的份额很大,银行债务的快速增长导致 XYZ 银行的治理和风险相关问题,最终倒 闭. 图1:失败的银行相对于附近银行的资产份额 4.数据和研究方法 关于菲律宾所有地区的城镇银行存款数据都是从 BSP 获得的. 这些数据的一个局限 性在于,它们仅包括在某个城镇设有总部的银行的存款.文章假设底部人群中的存款是 那些可能与金融包容相关的存款.为了分析传染病,文章考虑与失败银行在同一省份的 城镇的存款行为.为了初步了解这些事件,查看各种存款在文章事件周围的表现,特别

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10 No.201816 是最小和最大的存款余额分别是很有意义的.最后文章主要是建立模型来说明问题,给 出了实证结果,DD 估算为模型的所有规格提供了一致的结果,还进一步测试银行分行的 数据传染情况.以XYZ 银行为例,得出 XYZ 银行的违约后,存款增长更快.这表明,尽 管存款在银行倒闭后留下了其他银行的分支机构,但他们似乎随着时间的推移而回归. 4.1 数据结果

图表 2:ABC 银行与附近其他银行的存款行为 红线表示 ABC 银行的存款,该银行在该地区的其他银行的蓝线存款. 图3:XYZ 银行与附近其他银行的存款行为 红线表示在 XYZ 银行存款,在该地区其他银行的蓝线存款.

图表 4:123 银行与附近其他银行的存款行为

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10 No.201816 红线表示在 XYZ 银行存款,在该地区其他银行的蓝线存款. 4.2 模型 对于三个事件中的前两个,文章使用差分(DD)分析进行文章的正式分析.对于第 三个事件,分行存款数据的可用性使文章能够进一步研究存款行为.在这种情况下,文 章转向时间固定效应(TFE)回归.一些学者指出了一些可能的统计弱点.为了说明这 一点,Mora 和Reggio(2017 年)正式将 DD 模型扩展为一个普通的家族,并行假设对 高阶差分有效,例如双重差分.他们进一步开发了一个具有完全灵活动态的一般加性回 归模型,它具有能够测试可能的动态限制而不是简单地设定特定参数形式的优点. 文章的 DD 回归的一般形式是 其中 是城市中受影响最小和最大规模队列的存款 是实验组的虚拟变 量(1 为最小规模队列,0 为其他情况);

是期间的虚拟变量(关闭后为 1,否 则为 0);

而 是存款所在城镇的变量. 第三个事件文章转向时间固定效应(TFE)模型 这里 是银行 deposit 在第 period 期的存款水平;

T 是线性时间趋势;

T* >

是封闭后期间的虚拟变量;

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10 No.201816 5.结论 对于金融包容是否会导致银行体系不稳定, 文章分析了可能与金融包容相关的银行 存款的行为. 文章将这种行为与菲律宾三起重大银行倒闭事件的大量存款行为进行了比 较.这里文章将重点放在一个小的视角:在银行倒闭之后,附近其他银行的小额存款往 往比存款大的多.当文章通过对数据集应用 DD 回归来区分城镇一级的小额存款和大额 存款时,文章发现没有证据表明任何事件都会导致其他银行(无论大小)的存款人大量 提款在附近.在一起解释所有这些结果时,文章认为,虽然大型银行的失败可能导致传 染,但小型和大型存款人的表现并不一样.事实上,在文章对事件的非正式看法中,文 章发现小型和大型存款人都倾向于预计他们的银行即将倒闭, 并在银行关闭前开始提取 资金.虽然文章没有数据直接显示,但小型和大型储户的行为并不相同.所有这一切意 味着金融包容性不太可能增加银行体系的不稳定性. 原文链接:https://www.bis.org/publ/work724.htm 作者单位:国际清算银行