PDF《优于大势》

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17 [Table_PageTop] 行业深度报告 目录1. 全国电力市场现状.3 2. 售电公司盈利模式.6 2.1. 电力交易市场准入门槛.6 2.1.1. 售电公司准入门槛.6 2.1.2. 参与直接电力交易的发电企业准入门槛.6 2.1.3. 参与直接电力交易的用户准入门槛.6 2.2. 竞争报价及撮合办法.7 3. 广州交易中心竞价交易份额.10 4. 市场容量.12 4.1. 全国电力需求形势.12 4.2. 盈利空间预测.13 5. 竞争格局.14 5.1. 发电厂成立售电公司.14 5.2. 电网公司成立售电公司.15 5.3. 电气设备厂商及综合能源服务售电公司.15 6. 推荐标的.16 请务必阅读正文后的声明及说明

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17 [Table_PageTop] 行业深度报告 1. 全国电力市场现状

2015 年, 《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》并电改

6 个配套文件出台.2015 年5月31 日,国家发改委在深圳市,内蒙古西部,安徽, 湖北,宁夏,云南,贵州,7 个省市开展先期输配电价改革试点.2015 年11 月9日,国家发改委与国家能源局正式批复了云南和贵州电力改革试点方案,11 月28 日,批复了重庆市和广东省开展售电侧改革试点的方案.随后江西等省区已提交试 点申请,安徽、陕西、湖南、福建、河北、四川等省则拟定了本省电力综合改革方 案或售电侧专项试点方案,正在征求相关方意见,辽宁、黑龙江、浙江等省也将电 改列提上了议事日程.广东、广西分别要求

2016 年安排直接交易电量不低于当年 总用电量的 8%,20%,广西电网公司外的存量配电网统一视为增量配网参与改革, 允许售电公司或其他民营资本参与.云南则鼓励建立长期的交易机制,鼓励大用户 与发电厂签订长期稳定合同,同时开展大用户直购电交易、水火电发电权交易,积 极推进跨省跨区跨境电力市场交易,采取中长期交易为主、临时交易为补充的交易 模式输送到区域或全国电力市场交易.贵州提出逐步放开火电发电计划,2016 年放 开的比例达到 30~40%.同时,各地均成立了省级交易中心,为深化电改做准备. 各地售电公司涌现,不完全统计目前全国有

31 个省市区成立的售电公司已达

559 家. 随着售电侧改革不断深化,售电行业迎来持续利好.不同于传统的电网以高卖 低买的盈利模式,新电改要求单独核定输配电价,并妥善处理电价交叉补贴.明确 提出:电网企业不再以上网电价和销售电价价差作为收入来源,按照政府核定的输 配电价收取过网费, 建立相对独立的电力交易机构, 有序向社会资本放开售电业务. 鼓励社会资本投资配电业务,逐步向符合条件的市场主体放开增量配电投资业务, 鼓励以混合所有制方式发展配电业务. 其中广东售电改革走在最前面.

2016 年3月, 广州电力交易中心正式成立,随后组织

4 次市场化交易,并允许售电公司代理用户 参与竞价交易.梳理国家电力体制改革政策,我们可以看出本轮电力改革方面是从 两方面推进的: 一是大用户直购电改革,建立多买多卖的电力市场,用电企业和发电企业绕过 电网自主交易,并拥有自主选择权.核心是电价的市场化,其最终目的都是打破电 网公司在电力交易中对发电公司的单一买家地位和对电力用户的单一卖家地位,实 现电力交易市场化,打破省间壁垒,保障清洁能源优先上网,实现能源资源的最优 配Z,逐步形成发电和售电价格由市场决定、输配电价由政府制定的价格机制.直 购电量份额逐步由增量电过渡到存量电,到2018 年实现工业电量全部放开,2020 年实现商用电量全部放开,电网公司承担公益性及居民生活用电的兜底业务. 二是放开增量配电网业务、成立独立的售电公司,引入社会资本参与投资与电 网公司共享售电环节的利润.允许多元化市场主体参与售电市场竞争,更好地服务 工商业用户用电需求,从而让电力市场化改革的红利惠及用户.目前发改委已核准 广东、重庆作为售电侧改革试点.2016 年3月,广东正式批准售电公司作为新市场 主体参与直接交易市场. 三是推进发电权交易和省间电力交易, 探索开展电力期货和衍生品等交易.通 过发电权交易引导鼓励和促使发电成本高的机组将其计划合同电量的部分或全部 出售给发电成本低的机组替代其发电.通过建立交易制度,完善跨省电力交易,进 一步优化东西部资源配Z.同时,逐步探索和放开电力期货及衍生品等交易,增加 市场交易活跃度,充分发挥市场的价格发现功能,赋予大用户及发电企业挖掘发用 请务必阅读正文后的声明及说明