PDF《原油熊途漫漫 甲醇震荡下行》

10 元 /吨至

410 元/吨,一直在低位徘徊,上涨动力不足,预计近期动力煤 价格维持低位;

本周天然气价格也因原油价格影响处于走低阶段.整 体来看,上游原材料成本持续处于低位,成本面难有支撑是甲醇价格 难于上涨的一个原因. 三图5 期货收盘价:NNYMEX天然气 数据来源:Wind 图6 传统下游开机率 数据来源:Wind 期市有风险 投资需谨慎 融通社会财富・创造多元价值 发现价值 创造价值 传统需求甲醛需求因阅兵将至开工率低于上月,为3.4%,河北 等地的甲醛开工率大幅下滑,笔者预计这种状况仍将持续;

新兴需求 有所下滑,虽然近期烯烃外采利润有所回升,但宁波富德检修计划提 前至

8 月26 日,周期为

30 日、蒲城新能 MTO 和大唐多伦 MTP 装Z近 日都已进入检修,烯烃对甲醇的需求短期下降,并且

9 月南京惠生

30 万吨 MTO 也有检修计划,因此后期烯烃需求支撑减弱. 综上所述,在原油空头大背景下,甲醇维持逢高做空思路.基本 面需求面和成本面却有实质利空存在, 虽然期价水平换算到西北地区 已经低于煤制甲醇的成本, 再加上近期国内甲醇装Z持续进入检修高 峰期, 貌似构成利好, 但终会因原油持续下跌造成国外廉价气制甲醇 涌入而被持续压制.

三、技术分析 图5MA1601 行情走势 数据来源:文华财经 技术面上,MA 主力期货

1601 日K线系统中,均线空头排列整 齐,5 日、10 日均线压制,建议投资者维持空头思维. 期市有风险 投资需谨慎 融通社会财富・创造多元价值 发现价值 创造价值

四、后市展望 原油方面,综合基本面情况来看,反弹确属 回光返照 ,49 美元/桶不论从技术面上还是成本上都是重要的压力位,笔者认为 原油反弹止步于此,正是甲醇做空的好时机. 技术面上,MA 主力期货

1601 日K线系统中,均线空头排列 整齐,5 日、10 日均线压制,建议投资者维持空头思维. 期市有风险 投资需谨慎 融通社会财富・创造多元价值 发现价值 创造价值 联系方式 免责声明 国联期货扬州营业部 地址:扬州市崇文国际大厦

13 楼

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