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2018 年三季度君莲 C1 地块保障房项目支付上海市闵行区颛桥镇

885 街坊 P1 宗地土地出让款等经营支出,导致三季度经营活动产生的现金流量净额减少;

2018 年四季度由于农历春节前工程施工企业存在民工工资、供应商欠款集 中支付的实际情况, 工程施工企业与业主之间的工程款结算及工程款收取较多地 集中在第四季度, 故而受季节性因素影响致使四季度经营活动产生的现金流量净 额增加.

二、

2016 年至

2018 年, 公司资产负债率分别为 79.03%、 76.81%、 78.89%. 请结合公司资产结构、现金流量状况、同行业可比上市公司情况说明公司资产 负债率较高的原因以及是否存在偿债风险. 公司说明: 按照中国证券监督管理委员会对公司的行业分类, 公司的行业种类为土木工 程建筑业.高资产负债率是土木工程建筑业企业的行业特性,和同行业上市公司 相比,从选取的样本来看,样本加权平均资产负债率为 76.72%,公司

2018 年末 资产负债率为 78.89%,公司资产负债率略高于行业平均水平. 同行业A股上市公司资产负债率情况 单位:亿元 公司简称 总资产 总负债 资产负债率 中国建筑 18,618.40 14,325.76 76.94% 中国中铁 9,426.76 7,205.32 76.43% 中国铁建 9,176.71 7,103.36 77.41% 中国交建 9,604.76 7,207.94 75.05% 中国中冶 4,389.16 3,362.46 76.61% 葛洲坝 2,182.09 1,631.25 74.76% 上海建工 2,159.18 1,806.11 83.65% 隧道股份 779.70 564.42 72.39% 龙元建设 514.84 408.29 79.30%

4 宏润建设 145.29 114.61 78.89% 注:表中数据均来自于各上市公司在巨潮资讯网中公布的

2018 年度报告. 公司主要从事建筑施工业务,企业资产负债率普遍较高.公司负债以流动负 债为主,2016 年-2018 年末公司的资产负债率分别 79.03%、76.81%、78.89%.

2016 年-2018 年, 公司主营业务收入略有波动, 公司负债总额随之变动.

2017 年末公司负债较

2016 年末减少 55,042.66 万元, 降幅 5.22% (2017 年度营业收入 较2016 年减少 7.62%) .2018 末公司负债较

2017 年末增加 146,383.94 万元,增幅14.64%(2018 年度营业收入较

2017 年增长 21.67%) .公司负债以流动负债为 主,

2016 年-2018 年, 流动负债占负债总额比重分别为 86.52%、 83.22%、 83.76%. 公司流动负债又主要以应付账款、短期借款、预收款项、一年内到期的非流动负 债和其他应付款等构成.长期负债占公司负债总额比重较低,2016 年-2018 年占 负债总额比重分别为 13.45%、16.78%、16.24%.长期负债又主要以长期借款、 应付债券和长期应付款为主. 其中:

1、2018年末金融机构刚性债务(包括银行短期借款、长期借款、应付票据, 非银行金融机构公司债、短期融资券、融资租赁)总额43.64亿元,同比增加2.13 亿元.

2、2018年末应付账款45.32亿元,同比增加7.42亿元.主要为:工程施工业 务和房地产业务有所扩大,工程施工业务应付材料款、分包工程款和房地产业务 的项目建造应付款增加所致.

3、2018 年末预收账款 16.16 亿元,同比增加 2.5 亿元.

4、2018 年末其他应付款 4.96 亿元,同比略有增加.期末其他应付款余额中 包含房产子公司少数股东投入的项目公司前期款 0.23 亿元. 当前公司整体债务风险可控,公司建筑主业以政府及大业主项目为主,资金 回收的安全性较高.同时,公司保持较为充足的货币资金及金融机构授信存量, 即期债务的偿还得到有效的保障. 未来随公司在建项目销售的顺利进行及经营活 动现金流的持续流入, 资产负债率将逐渐下降, 债务偿付能力将进一步得到加强.