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10 年期国债 0.408 -0.002 0.005 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2018 年8月6日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

2 股份评析 银娱 (27.HK) 料半年 EBITDA 增3成,调整后增吸引力 中期业绩本周三出炉:核心 EBITDA,料有

30 低位数 增长,收入料增近 30%,双双料受由贵宾厅增长带动. 另外,(1) 在长滩岛以外的菲律宾城市,或另觅地点 建赌场、(2) 或在日本申办开赌,两者的最新进展,亦是 中期业绩焦点. 明年底起,中场有市占率回升潜力:银河路肴谀 明年底开业,联同

2020 年开幕的四期,将合共提供 4.5 千个房间,故此,转介至银河

一、二期中场赌厅的潜力, 将从而提升. 催化剂:(1) 或联合摩纳哥 SBM,在日本开赌;

(2) 憧憬 本月旺季的澳赌收入,有10 中至高位数 增长;

(3) 港珠澳大桥今年底开通;

(4) 憧憬大湾区新政策出台. 回落至 EV / EBITDA 通道 平均值 (见图二):从估值高位 回落

1 个标准差后 (见图二),更具中长线部署的吸引力. 前收市价:HK$ 57.20 图一:日线图 资料来源:彭博 图二:EV / EBITDA 通道 (EV / EBITDA band) 资料来源:彭博、英皇证券研究部 图三:银娱核心 EBITDA (十亿 港元) 资料来源:彭博、银娱、英皇证券研究部 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

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3 企业、金融市场讯息 ? 工行公司部近期对各分行下发档,明确要求加大基 础设施、棚户区等领域专案储备.档明确要求「推 动全行抓住当前政府鼓励投资、特别是基建领域投 资的有利视窗期,加大重点区域、优质业务、重大 项目资源储备,特别是基础设施、棚户区等领域项 目储备.」档还指出,在做好交通、能源、城建等 基础板块的同时,要持续加强新市场拓展,包括幸 福产业、先进制造业、物联互联领域拓展力度. ? 沙特召回驻加拿大大使、冻结与加拿大的全部贸易 投资,并表示加拿大驻利雅德大使不受欢迎、限期

24 小时离境. ? 万科企业(2202.HK)公布,今年首

7 个月合同销售金 额3498 亿元(人民币,下同),按年增长 11.85%. 集团

7 月合同销售金额 451.4 亿元,按年升 26.94%;

实现合同销售面积 306.8 万平方米. ? 石四药集团(2005.HK)发盈喜,预期截至

6 月底中期 盈利按年升 50%至60%,去年同期盈利 2.88 亿元. 盈利增长主要由於大输液销量及平均售价增加、整 体毛利率增加、高利润率产品带来更佳的产品组 合,以及持续成本控制措施所致. ? 华融金控(993.HK)发盈警,预期截至今年

6 月底止 中期业绩录得重大亏损,去年同期录得盈利 5.84 亿元.该公司表示,录得亏损主要由於预期就集团於 债务工具的直接投资,应收账款及贷款及垫款而作 出的重大拨备;

因按公允价值计入损益账的金融资 产产生未变现亏损. ? 佳兆业健康(876.HK)以总代价 1.93 亿元人民币,向 主要股东佳兆业集团(1638.HK)购附属业佳公司全 部股权及股东贷款.完成后,业佳公司、佳兆业医 药香港及佳兆业医药科技深圳,均将成为其附属公 司,而佳兆业医药科技深圳则持有杭州金韵 20%股权. 上日

10 大成交沪港通........