PDF《顺应政策风向,看好创新药械领域》

医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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16 [Table_MainInfo] 顺应政策风向,看好创新药械领域 DD医药行业周报 分析师: 徐勇 SAC NO: S1150516060001

2019 年4月17 日[Table_Summary] 投资要点: ? 本周行情 本周,申万医药生物板块下跌 1.

93%,沪深

300 指数上涨 0.25%,医药生物 板块整体跑输沪深

300 指数 2.18%,涨跌幅在申万

28 个一级行业子板块中 排名第

22 位. 本周六个子板块全部下跌, 其中医疗服务板块和医疗器械板块 跌幅较大,分别下跌 3.56%和2.89%.截止

2019 年4月16 日,申万医药生 物板块剔除负值情况下,整体 TTM 估值为 37.59 倍,相对于剔除银行股后全 部A股的估值溢价率为 40.94%.个股涨跌方面,兴齐眼药、方盛制药和福 安药业涨幅居前,圣达生物、塞力斯和亚太药业跌幅居前. ? 行业要闻 4+7 带量采购持续推进,安徽省开展集采药品全国省级最低中标价的申报工 作,江西要求上报国家带量采购中选品种采购量,四川进一步完善国家基药 使用,广西实施药品采购省际价格联动机制;

江苏省发布《互联网医疗服务 审批程序》 ,加快互联网+医疗进程,甘肃对仿制药一致性评价通过药品开辟 绿色通道;

抗癌药价格继续下降,山东省公布部分价格下调的抗癌药,吉林 省公布抗癌药品专项集采限价结果. ? 投资策略 近五个交易日,医药版块表现弱于大盘,行业估值处于历史中低位点,具有 修复空间,短期正逢年报及一季报披露窗口期,建议投资者关注业绩走势稳 健或超预期个股,长期来看,政策主导的医药行业变革将是未来一段时间的 主要行进指引,仿制药降价、公立医院医疗体制改革、分级诊疗等目标的落 实只是时间问题,建议关注顺应政策风向的细分领域,如创新药及外延服务 商领域,基层放量下优先受益且进口替代空间大的国产器械领域,重点推荐 科伦药业(002422) 、长春高新(000661) 、凯莱英(002821) ,以及安图生 物(603658) 、国药一致(000028) . 风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期. 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 徐勇 010-68784235 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 甘英健 SAC No:S1150118020008 [email protected] 陈晨 SAC No:S1150118080007 [email protected] [Table_IndInvest] 行业评级 医药 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 科伦药业 增持 凯莱英 增持 国药一致 增持 安图生物 增持 长春高新 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 20379454/36139/20190417 10:09 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明

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16 目录1.本周市场行情回顾.4 2.行业要闻.5 2.1 多地实行药品采购价格控制.5 2.2 4+7 带量采购工作在地方有序推进

6 2.3《医疗保障基金使用监管条例(征求意见稿) 》公开征求意见.6 2.4 江苏互联网+医疗步伐加快,甘肃对仿制药一致性评价通过药品开辟绿色通道.6 2.5 抗癌药价格下降,山东省公布 两票制 企业清单

7 3.公司公告.7 4.投资策略.13 20379454/36139/20190417 10:09 医药行业周报 请务必阅读正文之后的免责声明

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16 图目录图1:本周申万一级行业涨跌情况

4 图2:本周申万医药生物子板块涨跌情况

4 表目录表1:本周申万医药生物板块个股涨跌幅排名