PDF《钢铁行业》

8 行业热点及动态 11?

图表目录 图?

1 建材市场价格变化?3? 图?

2 板材市场价格变化?3? 图?

3 螺纹期货与现货走势对比?4? 图?

4 热轧电子盘与现货走势对比?4? 图?

5 铁矿石内外矿价格变化?6? 图?

6 进口矿港口库存来源占比?6? 图?

7 焦炭、钢坯&

废钢走势?6? 图?

8 铁合金价格走势?6? 图? 9? 螺纹盈利空间?7? 图?

10 热轧盈利空间?7? 图?

11 全国钢材库存总量?7? 图?

12 全国螺线及冷热轧库存情况?7? 图?

13 沙钢二级螺纹钢出产价和市场价对比?8? 表1全国主要钢材品种价格变化?4? 表2主要原材料价格变化(单位:元/吨)5? 表3国际市场主要钢材品种价格?9? 表4重点公司盈利预测和投资评级?16? ? ? ? ? ? ? ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?3?

1 国内钢材市场 ? 钢材现货和期货市场 钢材市场持续低迷,板材相对平稳,建筑钢材跌幅扩大.二级螺纹钢和 线材全国重点城市均价分别下跌44元/吨和59元/吨,其中上海市场价格分别 下跌60元/吨和100元/吨.建材的弱势从沙钢调价可以看出,在维持了6旬平 稳后,沙钢1月中旬出厂价出现了下调. 距离春节假期还有最后一周,贸易商相继离市,市场基本无成交.假期 中钢厂仍在持续生产,按照往年惯例,节后市场到货量会出现一个脉冲,从 最近2周社会库存开始增加已经可以看出,节后消化库存可能对市场价格带来 较大压力.从宏观来看,国内一季度仍面临下滑的压力,二季度之后开始好 转,这也和开春后重点工程的开工时间情况相吻合.2012年是 十二五 的 第二年,经过2011年的准备之后,2012和2013年是完成 十二五 目标的最 重要阶段,虽然处于宏观经济放缓的大背景下,但是增速依然将处于高位. 综上我们仍维持前期观点,钢价仍处于震荡筑底过程,春节后短期内价 格可能还将维持弱势,但向下的空间已经有限,总体来说钢市向上的机会大 于向下的风险.钢市总体企稳还要视国内外宏观经济情况和政策面而定,若 欧洲和美国无重大利空消息,我们认为国内钢市可能在一季度末期逐步步入 上升通道.铁矿石市场,总体在目前价位水平上下波动, 澳洲62% Pb粉期货 短期价格运行区间在125-145美元/吨,中期在110-160美元/吨. 图?

1 建材市场价格变化? ? ? 图?

2 板材市场价格变化? ? ? 资料来源: Mysteel,德邦研究 资料来源: Mysteel,德邦研究 螺纹钢期货与现货的倒挂幅度持续缩小.1 月13 日,螺纹

1205 合约收

4229 元/吨,比前一周上涨

33 元/吨;

热轧电子盘 RB1203 收4268 元/吨,比前一周上涨

7 元/吨.12 月中旬以来期螺震荡走强,期货较现货的倒挂程度从最大

500 元/吨收 窄到目前的

181 元/吨左右,期货走势明显强于现货.但本周在现货市场跌幅扩大 的影响下,后半周期货上行也出现困难.短期注意回调风险,中长线维持前期逢 低建多的建议. 3,200 3,700 4,200 4,700 5,200 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 元/吨6.5高线 HRB335(20)螺纹钢 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 元/吨20普碳中板 3.0热轧薄板 1.0冷轧薄板 ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?4? 图?