PDF《矿业经济参考》

矿业经济参考 第16 期(总第

128 期) 本期要目 【有色行情】 铜铝铅锌镍金近期市场行情分析

1 附录:2014 年1月至今金属价格走势图・7 【矿业要闻】 国内外矿企动态与政策扫描・9 【宏观经济】 能源发展划定收放 红线 价改成抓手・11 【管理思考】 好斗企业文化难保长期成功・15 解剖三星:帝国的危与机・18 【观点集萃】 机关事业单位退休金制度将出 隐形债务几万亿

24 【汇率走势】 ECE 主要投资国汇率研究・27 内部资料 请勿外传 有色金属华东地质勘查局 资源经济与产业化研究中心

2014 年11 月25 日1市市场 场市 市场 场航 航行行场 场行 行情 情 有色行情 铜价走势及分析 (2014.

11.10-2014.11.21) 近期走势 本期伦铜震荡起伏.期前,市场消息面较为清淡,中国公 布进出口数据优良,凸显中国内需乏力;

美国公布非农数据虽不及预期,但失业 率继续下降,美元持续高位震荡,欧元区数据仍疲弱,英镑大幅下挫,给到美元 上行动力,伦铜区间波动,维持在 6600-6710 美元之间,跌幅 1.5%,均线缠绕, 上下受制.期后,美元高位震荡,伦铜走势略承压,实体维持在 6620-6720 美元 /吨之间,近日均线表现纠结,持仓量大减,区间波动格局未变. 本期沪铜窄幅震荡.期前,国内方面,A 股大幅反弹 3.2%,支持沪期铜较 外盘抗跌,沪伦比值修正至 7.1 附近,沪期铜实体维持在 47000-47500 元/吨之间 运行,多根均线粘连下沉,主力合约逐渐呈现后移迹象,区间波动特征明显.期后,国内沪期铜跟随外盘波动,略显抗跌,实体在 47200-47600 元/吨之间,技术 指标出现钝化,主力合约已初显后移迹象,反弹 0.7%.夜盘活跃度较为低迷. 后市判断 技术面上看,铜价区间震荡明显,6600 美元下方支撑力度很 强,预期在没有系统性风险的情况下,铜价很难跌破 6500-6600 美元底部区间形 成的支撑;

随着美元短期见顶迹象增加,中国政策利好预期上升,价格存在相对 较强的上行动力,下期关注

60 日均线

6750 美元附近的压力.

2 市 市场 场市 市场 场行 行情情有色行情 铝价走势及分析 (2014. 11.10-2014.11.21) 近期走势 本期伦铝宽幅震荡.期前,市场整体消息面依然延续美国 经济数据普遍较好,而欧元区及中国经济数据弱势格局.伦铝期初探低

2008 美元/吨,但凭借自身基本面优势快速回升上扬,上方前期高点压制加上无宏观利 多的配合,高点止于

2075 美元/吨,利空持续打压,美油暴跌促使伦铝再度快速 回落,逼近

2000 美元/吨关口.期后,美国数据喜忧参半,美元仍保持高位震荡 为主,伦铝走势受抑,低点几度逼近

2000 美元/吨关口,但下方

60 日均线支撑 明显,下行幅度有限,低点止于

2002 美元/吨,后随着市场政策预期人气回暖, 伦铝渐有回升态势. 沪铝窄幅震荡.期前,国内沪期铝主力跟跌滞涨,重心大幅下行,空头实力 一度占优,沪铝主力需技术和沪伦比值修正,其后一度有回升之势,伦铝拐头向 下,主力避险情绪提升,低点再至

13660 元/吨,成交量大幅减少.期后,国内 沪期铝主力缺乏明确方向指引,并且公布的中国

11 月汇丰 PMI 数据疲弱亦对期 铝影响亦较为有限,主力盘整区间进一步缩窄,震荡在 13625-13780 元/吨,成交 量及持仓量进一步萎缩. 后市判断 全球经济持续疲弱,美国经济好转趋缓,美元居高不下, 基本金属涨势有所抑制,铝市供需矛盾压制铝价上扬,持货商因市场货源有限, 报价略有坚挺,下游观望为主,市场成交清淡,预计后市沪铝维持弱势盘整格局 为主.