PDF《通信行业》

7 3. 各子行业动态

9 3.1. 5G 设备商/运营商

9 3.2. 物联网

11 3.3. 云计算

11 4. 上市公司动态

11 5. 风险提示

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14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报

图表目录

图表 1:涨跌幅前

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图表 2:涨跌幅后

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图表 3:TMT 各子行业估值对比.4

图表 4:TMT 各子行业历史市盈率比较.4

图表 5:SPN 各厂家设备互联互通测试.7

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14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 上周行情表现 上周通信 (申万) 指数下跌 4.82%;

沪深

300 指数下跌 3.78%;

行业落后大盘 1.04%.

图表 1:涨跌幅前

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图表 2:涨跌幅后

5 股票代码 股票名称 涨跌幅 股票代码 股票名称 涨跌幅 000971.SZ 高升控股 15.02% 600293.SH 三峡新材 10.38% 600462.SH 久有股份 8.88% 002465.SZ 海格通信 7.95% 002467.SZ 二六三 7.41% 300467.SZ 迅游科技 -13.40% 300408.SZ 三环集团 -12.14% 300310.SZ 宜通世纪 -10.93% 600345.SH 长江通信 -8.99% 002908.SZ 德生科技 -8.63% 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 TMT 各子板块上周均有所下跌.

图表 3:TMT 各子行业估值对比 代码 名称

5 日涨跌幅

60 日涨跌幅 年初至今涨跌幅 市盈率 TTM 801080.SI 电子(申万) -6.04% -18.27% -29.23% 26.63 801750.SI 计算机(申万) -2.76% -11.75% -9.24% 43.64 801770.SI 通信(申万) -4.82% -16.11% -27.53% 35.20 801760.SI 传媒(申万) -3.55% -20.09% -31.67% 21.23 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 通信板块最新估值(市盈率为历史 TTM_整体法,并剔除负值)为35.20,目前位于 TMT 各行业第二位.

图表 4:TMT 各子行业历史市盈率比较 时间 市盈率 PE(TTM) 电子(申万) 计算机(申万) 传媒(申万) 通信(申万)

2011 35.44 39.09 34.87 39.32

2012 32.67 37.25 31.85 33.77

2013 46.47 52.46 50.58 39.62

2014 51.57 59.89 51.78 40.79

2015 78.10 101.88 72.83 63.27

2016 64.8 47.56 46.88 47.97

2017 40.15 57.52 34.75 59.76

2018 年9月7日26.63 43.64 21.23 35.20 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 1.2. 本周行业策略 近期推荐组合: 烽火通信、 中国联通、 中国铁塔. 此外, 建议关注光交换及光器件: 新易盛、光迅科技、博创科技、中际旭创等.光网络集成:太辰光、瑞斯康达.无线产

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14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 业链:飞荣达、中石科技、东山精密、生益科技、沪电股份.光纤光缆:亨通光电、中 天科技、长飞、特发信息.网络规划设计板块相关个股也值得关注. 上周通信板块小幅上涨,跑赢大盘.我们认为 5G、网络安全、云计算是当前值得关 注的投资机会:

1、工信部六方面推进新一代信息技术突破应用,持续推进信息消费升 级.

2、中国移动呼吁成立 SPN 产业联盟,SPN 渐成 5G 传送网主流技术.

3、中兴通讯助 力中国电信完成 5G 试验网一阶段测试,5G 商用加速落地. 工信部六方面推进新一代信息技术突破应用,持续推进信息消费升级.

9 月7日, 工信部总经济师王新哲出现第八届中国智慧城市技术与产品博览会表示, 大力推进新一代信息技术突破应用、融合发展,推动我国经济实现高质量发展.重点做 好六个方面工作:一是着力突破关键核心技术.二是大力发展智能新兴产业.三是深入 推进智能制造.四是加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施.五是进 一步扩大和升级信息消费.六是进一步优化智能经济发展环境. 一是着力突破关键核心技术.以需求为牵引,以企业为主体,推动产学研用融合协 同,实施军民深度融合发展战略,集中优势力量进行攻关,突破基础软硬件、智能传感 器、神经网络芯片等关键技术产品的瓶颈制约,夯实产业发展基础. 二是大力发展智能新兴产业.强化新一代人工智能技术成果的转化应用,加快智能 网联汽车、智能机器人、高档数控机床、医疗影像辅助诊断系统等重点领域发展,大力 发展智慧交通、智慧医疗、智慧家居,释放数字资源对经济社会发展的倍增效应. 三是深入推进智能制造. 鼓励支持新一代人工智能技术在制造业各环节的创新应用, 培育推广智能制造新模式、新业态,系统提升制造装备、制造过程、细分行业应用的智 能化水平,加快产业智能化升级. 四是加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施.深入实施 宽带中 国 战略,推进 4G 网络深度覆盖,加快 5G 研发商用步伐,部署建设工业互联网、车联 网、导航网、天地一体化信息网,逐步形成智能化网络基础设施体系. 五是进一步扩大和升级信息消费.加强网络、平台、支付、物流等支撑能力建设, 优化信息消费环境, 扩大信息消费覆盖范围, 促进新一代信息技术向消费领域广泛渗透, 持续释放内需潜力,促进信息消费产业链协同发展. 六是进一步优化智能经济发展环境. 依托国家制造业创新中心建设和重点领域试点 示范,积极推进 放管服 改革,加强财政、金融、科技、人才等政策措施的优化组合, 努力实现创新链、产业链、资金链、政策链有效协同