PDF《中颖电子简介》

三、未来业绩增长点

1、AMOLED 驱动芯片对公司业绩的提升 目前国内唯一能提供商用 AMOLED 屏的是和辉光电,而中颖电子现在是和辉光电手机屏 的唯一供应商.中颖电子在

2007 年推出 OLED 驱动芯片,2013 年又推出了手机 TFT 驱动芯 片, 显示屏上多年技术积累是其能被选为和辉光电的驱动芯片供商重要原因之一, 随着

2014 年4月和辉光电实现了 AMOLED 屏的量产,中颖电子在 AMOLED 屏驱动芯片领域不仅起点 高还同时有了大规模商用经验,相对竞争对手的优势更为明显.

2、锂电池控制芯片 目前公司在笔记本锂电池控制芯片领域的产品线布局较以往更为完善,正积极开拓笔记 本电脑的一线品牌客户, 目前与一线品牌厂家的合作已经进入产品验证的最后阶段. 在与投 资者的见面交流中公司高管团队表示公司对一线品牌厂家对产品验证结果较为乐观. 一线品牌锂电池价格:

3、 大家电变频和国产替代 中颖电子在小家电芯片市场市占率全球第 2, 在微波炉, 豆浆机等领域市占率为全球第 1, 而大家电的市场份额目仅 5%左右,大家电市场空间更大,利润更高,以变频空调为例,由 于需要支持变频,MCU 需支持复杂算法,对运算能力、存储空间、运算速度等相对小家电 里的 MCU 都有更高的要求,空调里所需的 MCU 的价格都是小家电的数倍,目前在大家电 领域仍以国外芯片供应商为主,存在巨大的替换空间. 替换理由与锂电池替换理由类似:能积极灵活响应客户需求、有在地服务优势、多年积 累技术使芯片的质量和功能均能满足客户需求、性价比高. 公司

2013 年才开始进入大家电领域, 大家电领域其实还可以被认为是个新市场, 这两年 公司在大家电领域已颇有斩获, 已占领的大家电市场是客户熟悉中颖电子产品并建立信任的 良好平台, 为中颖电子抢占更多市场份额打下的良好基础, 实事上公司在

2014 年年报及

2015 年中报中均有提到大家电主控芯片持续增长, 这个增长的势头还会持续下去. 公司的变频空 频获得国内空调厂商验证通过是一个催化剂.

4、 物联网 MCU 物联网市场空间巨大,据国家金卡工程物联网应用联盟和中国 RFID(射频识别)产业联 盟最新发布的年报显示,预计

2018 年我国物联网市场规模将超过 1.5 万亿元. 物联网芯片一定需要满足的功能包括控制和无线连接, 公司的MCU即可提供控制功能, 目前公司通过购买 IP,已开发出支持蓝牙协议的 MCU 芯片,后续还会开发支持 wifi 的MCU 芯片.华为技术有限公司常务董事徐文伟曾预测到

2025 年,物联网设备数量将接近

1000 亿个,带无线通信功能的 MCU 会在万物互联的物联网时代得到广泛的运用,市场空间远超 现有的家电市场. 物联网对中颖电子来说是面向未来的布局, 给公司带来的利好或需较长时 间才可表现出来.

四、基本财务数据

五、估值 历史 PE、PB 区间: 可比公司估值:

六、风险 AMOLED 屏驱动芯片:AMOLED 屏因良品率长期得不到提升或其它原因导致产能一直较 低,或中颖电子在 AMOLED 屏驱动芯片领域不能保持领先优势;

笔记本电脑品牌锂电池控制芯片: 世界级一线厂商对中颖电子锂电池控制芯片验证结果 不理想,公司不能成为世界级一线厂商的锂电池控制芯片供应商;