PDF《全球智库半月谈》

刺激政 策应该依赖于公共支出的有效性;

产出乘数 并不是一个稳健的统计量,应该使用 失业 乘数 . 经济政策 长期停滞要求重新审视宏观经济政策,特别是财政政策29 尽管上一轮危机已经过去,而各国的利率仍处在较低水平,这与过去的理论不符.虽然 各国采取了积极的货币和财政政策,预期通胀仍低于潜在,实际产出仍低于潜在产出.作者 认为,发达国家面临长期停滞的重大威胁,为了应对这一情况,各国需要对过去的宏观经济 政策,尤其是财政政策进行反思. 政府承诺与信用利差33 政府向投资者保证其偿债意愿的一种方法是给予其对国有资产的优先权. 然而, 投资者 们是否相信这些承诺还有待确认. 本专栏调查了西班牙与波多黎各政府承诺前后债券利率的 变化, 发现西班牙政府承诺对债券收益利差没有影响, 而波多黎各政府的承诺却影响了利差. 这可能因为,波多黎各作为美国的自治邦,面临着更高的违约成本. 战略观察 需求导向型的新发展模式37 随着技术的进步,发展中国家的 需求导向型 的发展模式逐渐替代了过去 供给导向 型 的发展模式.这种新的发展模式更符合发展中国家的利益. 美国对伊朗石油制裁的影响40

4 月22 日,特朗普政府宣布美国将在

5 月2号之后停止对进口伊朗石油国家的制裁豁 免.作者分析了这一决定将会对伊朗、伊朗石油主要买家和全球石油市场的影响,特朗普政 府采取这一举动的动机,以及伊朗的应对措施. 梅离开了,但英国脱欧仍未解决43 CEEM 全球智库半月谈 特蕾莎・ 梅使出了极其棘手的一招――宣布辞职. 她在英国脱欧问题上拿了一手糟糕的 牌,表现不佳.受命渡过英国脱欧的第一阶段后,梅被政党抛弃,似乎成为了政治牺牲品. 但接下来英国的保守党领袖之争将不会解决任何问题. 本期智库介绍46 CEEM 全球智库半月谈 世界热点 保护主义关税会损害美国人民 Michael D. Tanner/文 李芳菲/编译 导读: 尽管传统观点认为, 反对特朗普总统保护主义关税的主要力量在于 精英阶层 , 但在于美国人而言,特朗普的贸易战对穷人和工人阶级造成的伤害最大.编译如下: 传统观点认为, 包括特朗普总统最近所提出的提高对华商品关税在内,对其 保护主义政策持反对态度的主要力量正是 精英阶层 .这是事实不错,因为随 着教育和收入的增加,人们对自由贸易的支持度也随之上升.但实际上,对美国 人而言,却是穷人和工人阶级将在特朗普发动的贸易战中承受了最大的伤害. 尽管总统特朗普坚持着相反的观点, 但关税的大部分成本其实将由美国消费 者以支付更高价格的方式来承担,而非由被制裁国家支付.例如,据估计,特朗 普总统最近一轮的对华关税制裁将使美国家庭的平均损失至少达

767 美元. 但这一成本并不会均等地落在穷人和富人身上.显而易见,767 美元对于一 个挣扎着偿还负债的贫困家庭而言比其对于一个富有的家庭而言意义更大. 此外, 关税更有可能转移到穷人所依赖的商品和服务上, 且日常必需品往往缺乏储备供 应. 请想一想,当前已经宣布其将受到对华关税最大影响的公司――沃尔玛 (Walmart)、Target 和Costco,它们都不是全球精英的首选购物商店. 研究也表明,收入越低,受到的关税冲击将越大.特朗普去年征收的关税已 经使得贫困家庭的税后收入缩水了 0.3........