编辑: ACcyL | 2016-10-23 |
105 业务采购及供应 营业纪录期间,本集团就管道燃气输送及销售业务与三名供应商订立天然气或煤气供 应安排,亦就燃气管道连接业务与多个供应商订立原材料供应安排.有关供应商的其他资 料,请参阅本招股书 「― 管道燃气输送及销售业务 ― 采购及供应」 及「― 燃气管道连接业务 ― 采购及供应」 . 国家发展和改革委员会 ( 「国家发改委」 ) 规管天然气的出厂价,而河南发改委 规管煤气 采购价,物价局 及地方发展和改革委员会 则制订天然气及煤气的最高零售价.压缩天然气 的采购价及售价由市场厘订,且各地价格亦不相同.因此,於营业纪录期间,本集团天然 气及煤气的采购价及售价由於该等政府机构的相关价格调整而增加,而压缩天然气的售价 则根屑鄹《.本集团的天然气买卖量以河南发改委 分配予本集团及供应商的指标量为 基准,但仅作为实际买卖的指标.本集团根导氏坎晒禾烊黄,因此通常并无多余天 然气需要储存.煤气的买卖量及压缩天然气的销量则由市场供求决定. 财务表现 於营业纪录期间,本集团录得可观利润,收入及盈利亦不断增长.本集团的总收入由 二零零七年的人民币65.9百万元增至二零零八年的人民币127.7百万元,二零零九年再增至 人民币179.2百万元,两年间的复合年增长率为64.9%,再由截至二零零九年六月三十日止六 个月的人民币81.9百万元增至截至二零一零年六月三十日止六个月的人民币115.0百万元, 增长率为40.4%.本集团总毛利由二零零七年的人民币28.7百万元增至二零零八年的人民币 50.0百万元,二零零九年再增至人民币78.8百万元,两年间的复合年增长率为65.7%,再由截 至二零零九年六月三十日止六个月的人民币35.5百万元增至截至二零一零年六月三十日止 六个月的人民币52.0百万元,增长率为46.4%. 本集团的纯利由二零零七年的人民币8.3百万元增至二零零八年的人民币25.6百万元, 二零零九年再增至47.6百万元,两年间的复合年增长率为139.5%,再由截至二零零九年六 月三十日止六个月的人民币20.8百万元增至截至二零一零年六月三十日止六个月的人民币 32.9百万元,增长率为58.1%.燃气售价上限及销售成本上升导致毛利率波动,截至二零零 七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度以及截至二零一零年六月三十日止 六个月分别为43.6%、39.2%、44.0%及45.2%.同期本集团纯利率主要因收入增加及控制开支 而有所增加,分别为12.6%、20.0%、26.5%及28.6%.有关营业纪录期间按本集团主要产品类 别及按服务城市划分的毛利分析,请参阅本招股书 「财务资料 ― 管理层就财务状况及经营 业绩的讨论与分析 ― 经营业绩的组成部分描述 ― 毛利」 一段.
106 业务竞争优势 本集团相信,凭藉以下优势,本集团可在云云竞争对手中脱颖而出,把握本集团业务 所在相关市场的商机,在市场中保持有效竞争优势: 本集团按特许经营权在服务城市经营核心业务. 由於本集团的管道燃气输送及销售业务 (压缩天然气配送及销售除外) 以及燃气管道连 接业务均根匦砭榫,故此本集团并无面对任何竞争.根匦砭,本 集团的项目公司获当地政府授独家权利在河南省服务城市为住宅、商业、工业及其他用户 提供天然气或煤气.因此,於最后可行日期,本集团在服务城市新建住宅区的管道燃气输 送及销售业务以及燃气管道连接业务占鞯嫉匚.於为期30年或以上 (各城市不同,可续 期) 的特许经营权有效期间,本集团享有垄断地位. 本集团能以极具成本效益的方式提供优质产品. 作为中国城市管道燃气输送商,本集团天然气及煤气的售价及采购价均由政府机关厘 定.向住宅、商业、工业及其他用户提供优质产品的同时,本集团亦致力控制成本及开支. 截至二零零七年、二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度以及截至二零一零年六 月三十日止六个月,本集团分销成本及行政开支合共占本集团收入分别11.3%、7.7%、6.7% 及6.0%,维持在较低水平.截至二零零九年十二月三十一日止年度,由於本集团人手调配 得宜,故每名雇员为本集团赚取的纯利相当高.本集团具成本效益的营运模式,是本集团 获利能力高於在联交所上市的大部分城市燃气公司的原因之一. 尽管特许经营协议并不包括配送及销售压缩天然气,但本集团相信与在服务城市经营 的其他竞争对手相比,本集团更具成本效益.基於本集团可独家使用天然气管道,本集团 的竞争对手必须改用压缩天然气槽车等其他较昂贵的输送方式.因此,节省运输成本使销 售成本减少,亦使本集团的压缩天然气配送及销售较竞争对手明显具有竞争力. 本集团位处中国人口最多的省份且为中国主要长途天然气管道的通道河南省. 本集团专注在河南省经营业务.根泄耐臣剖,河南省为中国人口最多的 省份,二零零九年的总人口约为99.7百万人.近年,河南省经历前所未有的城市化发展.河 南省的城市人口由二零零五年约30.7%增至二零零九年约37.7%.........