PDF《华润电力（836.HK） 财务数據》

业绩焦点 业绩焦点 业绩焦点 业绩焦点: : : :华润电力控股有限公司 华润电力控股有限公司 华润电力控股有限公司 华润电力控股有限公司 (836.

HK) 17/03/2014 营业额 营业额 营业额 营业额 截至2013 年12 月31 日止年度,集团营业额为 695.82 亿港元,较12 年同期增加71.46 亿港元或 11.45%,其中来自电力销售的收入按年增长11.5% 至616.85 亿港元,占集团总营业额的比重为 88.7%;

煤炭销售收入则按年增18.6%至53.89 亿港 元,而热能供应的收入则按年增7%至25.08 亿港 元. 发发发发电量 电量 电量 电量及 及及及售电量均录得上升 售电量均录得上升 售电量均录得上升 售电量均录得上升 集团期内79 座附属运营发电厂及风电场的总发电 量按年增加9.8%至1.332 亿兆瓦时,售电量合共为 1.25 亿兆瓦时,较12 年同期增加10%;

期内集团 运营权益装机容量由12 年同期的25,271 兆瓦增至 26,921 兆瓦.另外,集团期内32 座燃煤发电厂的 平均满负荷机组利用小时为5,747 小时,较12 年同 期的5,725 小时增加0.4%. 煤矿业务 煤矿业务 煤矿业务 煤矿业务 集团附属煤矿(包括位於山西、江苏、河南及湖南的 煤矿)於期内合共出产1,462 万吨煤炭,较12 年同 期减少13.2%. 经营利润增长逾 经营利润增长逾 经营利润增长逾 经营利润增长逾四 四四四成 成成成半 半半半期内经营成本按年增加5.1%至547.87 亿港元,其 中燃料按年减少7.1%至330.7 亿港元,平均售电单 位燃料成本按年下跌16.3%至每兆瓦时212.78 元人 民币.集团期内经营利润按年增长45.8%至175.05 亿港元. 纯利 纯利 纯利 纯利增长 增长 增长 增长近五成 近五成 近五成 近五成 集团股东应占利润按年增长47.3%至110.16 亿港 元,利润率攀升至15.8%(12 年同期为12%),每股 基本盈利为2.32 港元.另外,董事局建议派发末期 股息每股0.67 港元. 华润电力 华润电力 华润电力 华润电力(836.HK) 财务数 财务数 财务数 财务数 0% 5% 10% 15% 20%

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800 31/12/2012 31/12/2013 营业额(左轴) 公司股东应占利润(左轴) 利润率(右轴) (单位:亿港元)

12 年至 年至 年至 年至13 年集团收入 年集团收入 年集团收入 年集团收入(按业务分部 按业务分部 按业务分部 按业务分部)

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600 700 电力销售 热能供应 煤炭销售 31/12/2012 31/12/2013 (单位:亿港元)

12 年至 年至 年至 年至13 年年年年集 集集集团 团团团发电量及售电量 发电量及售电量 发电量及售电量 发电量及售电量

1 1.05 1.1 1.15 1.2 1.25 1.3 1.35 总发电量 总售电量 2012年2013年 (单位:亿兆瓦时) 华润电力 华润电力 华润电力 华润电力(836.HK)主要於中国从事投资、开发、经营及管理大型燃煤发电厂. 业绩概述 业绩概述 业绩概述 业绩概述 综合评述 综合评述 综合评述 综合评述 集团去年盈利增长逾近五成,略优於市场预期,主要 是煤炭价格下跌,以及运营装机容量增长令发电量增 加等因素所致;

集团将持续增加对清洁及可再生能源 行业的投资,将以建设风电场为重点;

集团预期煤炭 价格在本年维持低位震荡,而电力供需形势维持平 衡,故预期集团今年盈利增长将保持平稳. 华润电力 华润电力 华润电力 华润电力(836.HK) 参考数 参考数 参考数 参考数 市盈率: 11.5 倍 市值: 880.7 亿元 预测市盈率: 8.45 倍52 周高位: 26.05 元 市帐率: 1.62 倍52 周低位: 16.44 元免免免免责责责责声声声声明明明明本报告由致富证券有限公司("致富证券")提供,所载之内容或意见乃根竟救 为可靠之资料来源来编制,惟本公司并不就此等内容之准确性、完整性及正确性作 出明示或默示之保证.本报告内之所有意见均可在不作另行通知之下作出更改.本 报告的作用纯粹为提供资讯 , 并不应视为对本报告内提及的任何产品买卖或交易之 专业推介、建议、邀请或要约.致富证券及其附属公司、雇员及其家属及有关人士 可於任何时间持有、买卖或以市场认可之方式,包括以代理人或当事人对本报告内 提及的任何产品进行投资或买卖.投资附带风险,投资者需注意投资项目之价值可 升亦可跌,而过往之表现亦不一定反映未来之表现.投资者进行投资前请寻求独立 之投资意见 . 致富证券在法律上均不负责任何人因使用本报告内资料而蒙受的任何 直接或间接损失.致富证券拥有此报告内容之版权,在未获致富集团许可前,不得 翻印、分发或发行本报告以作任何用途.撰写研究报告内的分析员均为根と 期货条例注册的持牌人士,此等人士保证,文中观点均为其对有关报告提及的证券 及发行者的真正看法.截至本报告发表当日,此等人士均未於本报告中提及的公司 或与此等公司相同集团的成员公司之证券存有权益.