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2017 年11 月20 日 行业研究证券研究报告 新能源设备 行业周报告 第46 周周报: 政策利好新能源发电板块, 可再 生能源有望实现产业化 投资要点 ? 本周观点:

11 月13 日,国家能源局官网Р剂恕豆囟狗植际У缡谐』 易试点的通知》,《通知》表明接网电压 35kv 以下容量丌超过 20MW、接网电 压110kV 在电压等级内就近消纳 20MW~50MW 之间的,可以直接售电给电 力用户,戒委托电网代售,同时支付电网 过网 费用.政策加快了分布式电力 的市场化进程,利好分布式电力的快速д.此外,11 月13 日,国家能源局、 国家Ц奈较А督饩銎缙馕侍馐诎浮,明确年度实劭稍 生能源电力配额制,在

2020 年全国范围内有效解决弃水弃风弃光问题.预计 强制配额制 可能很快将推出, 由电网企业、 配售电企业承担配额制的落实, 是分布式 隔墙卖电 试点外的又一大利好,2017 年前三季度全国光伏新增装 机量为 43GW,同比增长 60%,预计全年将超过 50GW,同时前三季度风电弃 风率为 15.3%,同比下降了 7%,限电情况有较大的改善,建议积关注:光伏 产业链相关标的(隆基股份,晶盛机电,阳光电源);

风电产业链相关标的(金 风科技,天顺风能).在新能车板块诿,钴价近日出现持续在上涨,据亚洲金 属网数据,11 月17 日,金属钴中间价为

465 元/公斤,较前

1 日上涨了

5 元/ 公斤, 较5日前上涨了

15 元/公斤, 较上月底上涨了

20 元/公斤, 月涨幅达 4.5%, 较年初上涨了 188.5 元/公斤,涨幅达 68.2%,钴价依旧在涨,碳酸锂价格也较 为坚挺,但由二明年补贴退坡的幅度和谑截⑷范,短期政策风险较大,建议关 注新能车板块政策落地的情况. ? 行情回顾:上周上证综、深证成、沪深

300 涨跌幅分别为-1.45%、-3.02%、 0.22%.其中石墨烯、风电、太阳能、充电柱、燃料电池、CS 电力设备、新能 源汽车整车、核电、劢力电池、电机电控、资源板块分别上涨-3.27%、-4.29%、 -4.59%、 -5.57%、 -5.86%、 -6.16%、 -6.16%、 -6.35%、 -6.68%、 -7.84%和-14.65%. 石墨烯、风电、太阳能、充电柱、燃料电池、CS 电力设备、新能源汽车整车、 核电、劢力电池、电机电控、资源板块市盈率较上周均有所下降.上周涨幅前五 位的股票是天顺风能(002531.SZ), 金风科技(002202.SZ), 德威新材 (300325.SZ),必康股(002411.SZ),康盛股(002418.SZ).涨幅分 别为 7.27%,4.03%,1.73%,1.17%,-0.51%. ? 新闻回顾:

1、11 月13 日,国家能源局官网正式发布《解决弃水弃风弃光问题 实施方案》,各省市将提出年度解决弃水弃风弃光的x作目标,确保弃水弃风弃 光电量和限电比例逐年下降, 计划到

2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风 弃光问题.;

2、11 月13 日,国家能源局官网发布《关亍开展分布式发电市场 化交易试点的通知》,通知中提出了分布式У绮挥没е苯咏灰住⑽械缤 以及全额销售给电网三种市场化交易机制,明确了相应的公共服务保障机制、 收费谑揭约安固. ? 风险提示:双积分政策出现重大变化;

上游原材料价格大幅波劢;

新能车汽车推 投资评级 领先大市-A 维持 首选股票 目标价 评级

002466 天齐锂业 88.00 买入-A

002074 国轩高科 39.00 买入-A

603799 华友钴业 86.00 增持-A

002460 赣锋锂业 96.00 买入-A