PDF《碳配额管理办法利好新能源汽车行业长期发展》

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cindasc.com 碳配额管理办法利好新能源汽车行业长期发展 新能源行业周报

2016 年8月15 日 郭荆璞 首席分析师 刘强 分析师 葛韶峰 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街

9 号院

1 号楼 邮编:100031 碳配额管理办法利好新能源汽车行业长期发展

2016 年8月15 日 新能源汽车:观点:从近期的碳配额管理办法征求意见稿可以看出,国家在规划行业健康发展的 长效机制,用 补贴(逐步降低)+碳配额+其他(油耗、准入等) 的组合拳模式推动行业长期 发展,类似碳配额政策的出台将提升行业的持续空间,尤其是乘用车电动化方面;

我们未来三个 月重点看好电动物流、特斯拉、三元三个板块.政策方面:

1、发改委发布新能源汽车碳配额管 理办法征求意见稿,《管理办法》将于

2017 年开始试运行,2018 年将正式实施.

2、工信部:第287 新产品申请名单发布,含448 款新能源车型,其中纯电动专用车

190 款.数据方面:

1、乘联 会:7 月新能源汽车销量达

29479 辆,环比下降 13%.投资策略:我们认为随着政策调整的逐步 落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等 环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:

1、动力电池:猛狮科技、 亿纬锂能、澳洋顺昌、骆驼股份、国轩高科、智慧能源;

2、材料公司:当升科技、杉杉股份、 佛塑科技、新纶科技、新宙邦、沧州明珠、紫江企业、融捷股份;

3、新能源汽车运营:合康变 频、猛狮科技、纳川股份;

4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒、科陆电子、高澜股份;

5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材、金杯电工.

5、特斯拉产业链核心标的: 信质电机、宏发股份、长园集团等.

6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新 海宜等. 光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;

中长期技术进步是方向;

建议关注太极实业、 林洋能源、爱康科技、中来股份、隆基股份等公司. 风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头. 重点公司公告:

1、【南都电源】发布半年报,实现营业收入 29.5 亿(同比增长 43.9%),归母 净利润 1.5 亿 (同比增长 91.5%) .

2、 【智慧能源】 拟以不低于 9.02 元/股价格发行不超过 34,521.76 万股股份,募集资金不超过 31.14 亿元,扣除发行费用后的用于 远东福斯特新能源有限公司年 产3G 瓦时高能量密度动力储能锂电池研发及产业化 项目和补充流动资金.

3、【中来股份】发 布半年报,实现营业收入 6.1 亿(同比增长 150.7%),归母净利润 8113.6 万(同比增长 82.9%). 风险提示:政策支持低于预期;

新能源汽车发展低于预期. 本期内容提要 证券研究报告 行业研究――周报 新能源行业 看好 中性 看淡 上次评级:看好,2016.08.08 新能源行业相对沪深

300 表现 -70.00% -60.00% -50.00% -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 信达新能源 沪深300 资料来源:信达证券研发中心 行业规模及信达覆盖 股票家数(只)

77 总市值(亿元)