PDF《海航集团有限公司》

2008 年公司债券、2009 年公司债券信用评 级的跟踪评级安排,本评级机构根据海航集团有限公司(以下简称 海 航集团 、 该公司 、 公司 )提供的经审计的

2010 年财务报表、 未经审计的

2011 年一季度财务报表及相关经营数据,对海航集团的财 务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分 析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论.

一、 债券发行情况

2008 年12 月,国家发展和改革委员会发改财金[2008]3290 号文 《国家发展改革委关于海航集团有限公司发行

2008 年公司债券核准的 批复》,同意该公司发行

6 年期

15 亿元人民币债券.公司于

2008 年12 月发行了待偿还余额为

15 亿元人民币的

2008 年公司债券,期限为

6 年,目前尚未到期.

2009 年12 月,国家发展和改革委员会发改财金[2009]3093 号文 《国家发展改革委关于海航集团有限公司发行

2009 年公司债券核准的 批复》,同意该公司发行

10 年期

13 亿元人民币债券.公司于

2009 年12 月发行了待偿还余额为

13 亿元人民币的

2009 年公司债券,期限为

10 年,目前尚未到期.

2009 年8月,中国银行间市场交易商协会签发中市协注[2009]CP84 号《接受注册通知书》,核定三亚凤凰国际机场有限责任 公司(简称 凤凰机场 )待偿还短期融资券限额为

7 亿元,注册额 度2年内有效.凤凰机场分别于

2009 年8月和

2010 年9月发行了

2009 年度第一期和

2010 年度第一期短期融资券,每期发行规模均为

7 亿元人民币,期限为

365 天.目前

2009 年度第一期短期融资券已到期 清偿,2010 年度第一期短期融资券尚未到期.

2011 年1月,中国银行间市场交易商协会签发中市协注[2011]CP2 号《接受注册通知书》,核定海航商业控股有限公司(简称 海航商 业 )待偿还短期融资券限额为

7 亿元,注册额度

2 年内有效.海航 商业已于

2011 年2月发行了

2011 年度第一期短期融资券,发行规模

7 亿元人民币,期限为

365 天. -

2 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 截至

2011 年3月末,该公司待偿还债券本金余额为

42 亿元人民 币.

二、 跟踪评级结论

(一) 公司管理

2010 年12 月,该公司股东海南交管控股有限公司和洋浦建运投 资有限公司以货币资金为公司同比例增资,年末公司注册资本增至 62.72 亿元.

2010 年,该公司先后成立了北方、华南、西南、西北、上海和国 际六个区域总部,与原有的 海航集团―产业集团―实体运营企业 的三级纵向管控模式形成了横纵向相结合的新型管理模式.区域总部 管理模式增强了公司区域性资源获取、融资授信、重点项目推进等方 面能力,提升了资源整合效益. 为进一步理顺三级管理模式,2010 年该公司对部分产业集团及其 管辖企业进行了调整.截至

2010 年末,调整后的产业集团包括海航航 空控股有限公司(简称 海航航空 )――管理航空运输业务,海航 旅业控股(集团)有限公司(简称 海航旅业 )――主要管理旅游 服务业务,海航商业――管理商业板块,海航置业控股(集团)有限 公司(简称 海航置业 )――管理酒店业务和房地产业务,海航机 场集团有限公司(简称 海航机场 )和海航机场控股(集团)有限 公司(以下简称 机场控股 )――管理机场服务业务,海航资本控 股有限公司(以下简称 海航资本 )――管理金融业务.此外,