PDF《环保行业事件点评》

东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 环保行业事件点评 证券研究报告・行业研究・公用事业行业 雄安!不止是雄安! 增持(维持) 投资要点 ? 我们仔细推演后提出独家观点,雄安不止是雄安!在疏解北京 非首都功能、调整优化京津冀城市布局和空间结构的背后,雄 安新区设置的深层次原因是用于解决经济发展过程中环境资 源禀赋与城市自身发展需求之间的矛盾.

放眼全国,不止是北 京、上海、深圳、广州等大型城市环境资源与城市发展之间的 矛盾凸显,实际上在全国范围内的绝大多数城市都产生了由经 济发展带来的种种环境污染问题.在中央定调+政策跟进的形 势下,雄安新区的生态资源短板将快速弥补,以此为契机,雄 安新区有望打造生态环保治理的新范式和新模板, 在全国范围 内掀起补生态资源短板、 助经济协同发展的新一轮环保投资热 潮. ? 空间测算:亟待弥补的缺口有多大?为了解决雄安新区资源禀 赋与承载使命之间的矛盾, 预计雄安千年大计、 环保治理先行! 根据我们的测算, 未来

5 年内, 雄安新区有望拉动环保产业

500 亿投资空间释放;

远期来看,按照海绵城市 1.2-1.5 亿/平方公 里投资规模概算,雄安新区扩展至

2000 平方公里以后,有望 拉动环保相关投资 2400-3000 亿市场空间. ? 雄安新区示范效应显著, 有望拉动全国范围内新一轮环保投资 热潮.在中央定调+政策跟进的形势下,雄安新区的生态资源 短板将快速弥补,以此为契机,雄安新区有望打造生态环保治 理的新范式和新模板,在全国范围内掀起补生态资源短板、助 经济协同发展的新一轮环保投资热潮,特色小镇+海绵城市+ 黑臭河道开启 7.06 万亿环境生态治理市场空间值得期待. ? 沿大气治理、水处理、固废处置等细分领域精选相关标的:1) 大气治理首当其冲,建议关注治理标的清新环境、监测标的先 河环保,受益 煤改气 的天壕环境、集中供热标的长青集团;

2)水治理是重中之重,建议关注膜处理技术相关企业碧水源、 南方汇通;

资源+项目兼具的河北省本地水务工程企业渤海股 份、创业环保;

水环境综合治理标的棕榈股份、铁汉生态;

3) 固废处置集中于园区综合治理, 重点关注高能环境、 启迪桑德.

2017 年4月11 日 首席证券分析师袁理 执业资格证书号码:S0600511080001 [email protected] 021-60199782 行业走势 相关研究 1. 南方泵业-打造绿色水动力综合服务专家

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