PDF《环保巨头神雾集团陷入纾困僵局：10 亿基金“悬而未决”》

神雾危机已经持续很久了.

神雾集团走入主流的公众视野, 则 是在

2017 年5月24 日以后.那一 天, 有人在网络上发表题为 《神雾 集团: 对不起贾布斯我用你的套路 实现了你的梦想》 的文章, 提及神 雾环保利用关联交易实现业绩增 长套路、 质疑神雾节能2016年年报 现金未正常回流及毛利率过高等 问题. 神雾集团是由神雾环保、 神雾 节能两家A股公司在内的10多家公 司组成.多位与神雾集团有业务、 融资往来的人士都向记者称, 十分 清楚地记得

2017 年5月25 日的行 情.那一天开盘后, 号称神雾双雄 的神雾环保、 神雾节能双双跌停, 共 计蒸发57亿元.此前, 这两家上市 公司股价涨至巅峰时, 市值分别达 379亿元和287亿元, 共计666亿元.

2017 年底, 适逢国家金融去杠 杆、 去通道的大形势, 神雾集团两 只股票暴跌引发了连锁反应: 质押 补仓、 债务违约, 最终陷入流动性 断裂的困局.神雾集团的多个在 建 节能减排示范性项目 也陷入 停工状态. 这与此前 扩张狂奔 的神雾 集团, 形成了鲜明的对比. 在这之前, 神雾集团经历了高 速的扩张, 这样的加杠杆, 在当年 的民营企业中其实非常常见.根据2017年年报显示, 神雾集团净亏 损超10亿元, 流动负债暴增133倍. 记者查阅法定材料获得的信 息显示, 神雾集团分别在内蒙古、 新疆、 甘肃、 湖北等地上马了多个 环保节能项目 , 总投资约为

367 亿元.神雾集团方面称, 这些都是 以神雾集团技术产业化为导向的 项目, 资金主要由神雾集团自有资 金、 金融机构投资以及项目所在地 政府出资等构成. 这些项目投资多则上百亿元, 少则

10 亿元.以金川有色项目为 例, 记者了解到, 该项目总投资为 10.8 亿元, 资金来源于神雾集团自 有资金、 金川集团以及有关基金. 项目分析报告称, 金川项目是 全 球首条转底炉处理铜冶炼渣资源 循环利用项目 .不过, 该项目目 前已经停滞, 吴道洪告诉记者, 这 个项目仅差6000万元就可以投产. 吴道洪坚持认为, 神雾集团的 很多节能减排项目都是优质项目, 可以在行业里起到引领、 示范作 用.他坦言, 由于缺乏风险控制意 识, 遇上了金融去杠杆, 现在在建 项目已经全部停滞了. 搞技术开发的总想着要尽快 把好的技术投入到产业中去, 导致 步子迈得太快、 摊子铺得太大, 忽 略了作为企业应该首先考虑的是 战略决策和投资风险问题, 这就是 我犯下的致命错误. 吴道洪面对 神雾集团的现状, 如是反思. 根据记者掌握的内部材料, 神 雾集团外债一度高达上百亿元, 神 雾集团实际上已处在崩盘状态.

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3 中国经营报 C H I N AB U S I N E S SJ O U R N A L 编辑/郝成 美编/谢楠 校对/宛玲 [email protected] A5 环保巨头神雾集团陷入纾困僵局: 10亿基金 悬而未决

本报记者 晏耀斌 北京报道 于2018 年下半年肇始于深圳 的民企纾困基金, 在多地效仿之 后, 却并非很快都能取得圆满快乐 的大结局.神雾集团和它的创始 人、 实际控制人吴道洪, 如今正面 临着这样一种僵局. 高速扩张之后, 神雾集团的外 债一度高达百亿元之巨.陷入困 境的神雾集团向北京市政府求援, 并最终成为入围北京市纾困名单 的企业.在北京市政府有关部门 的协调下, 除了成立债委会、 协调 债权方金融机构不抽贷、 不断贷之 外, 北京市有关部门还在协调其设 立神雾定向纾困基金, 计划一期总 金额10亿元. 然而, 这并不是吴道洪可以松 一口气的时候. 《中国经营报》 记者 掌握的情况表明, 神雾定向纾困基 金尽管已经在中国基金业协会申 请备案, 但至今还没有下文. 吴道洪决定给北京市主要领 导写信.在这封信中, 吴道洪反思 了神雾集团如今局面的成因, 陈述 了自己认为拥有的技术优势, 也陈 情了如今面对的纾困僵局.他甚 至表示, 希望有北京市属国企或者 央企参与进来, 更希望企业由国资 或央企来控股. 吴道洪的求助信得到了北京 市领导的回应.与此同时, 由12名 院士组成的调研团在深入了解神 雾集团后, 撰写了 《关于加强国家 对能源环保领域领军企业重大关 键核心技术储备抢救性保护的建 议报告》 , 该报告已于5月上旬递交 有关部门. 神雾集团的困境似是一面镜 子, 既映射着 高杠杆时代 扩张 性民企的命运, 也反映了看似轰 轰烈烈的民企纾困过程中存在的 种种问题.这也传递出一个信号, 纾困名单的门票, 只是救赎的 入场券, 要真正走出困境、 彻底纾 困, 还需彻底地反思、 自救, 以及 多方的合力. 扩张苦果 神雾集团分别在内蒙古、 新疆、 甘肃、 湖北等地上马了多个 环 保节能项目 , 总投资约为