PDF《我们是领先的太阳能级多晶硅生产商和》

131 业务概览 我们是领先的太阳能级多晶硅生产商和光伏项目承包商,主要从事中国光伏产业上 游和下游环节的业务.

ト羲固厣忱牡淖柿,按2014年的多晶硅产量计算,我们位列 中国第二 (市场份额为13.3%)以及世界第五 (市场份额为6.2%);

根蛔柿侠丛,於2014 年,按已完工光伏装机容量计,我们是中国排名第一的光伏项目承包商 (市场份额为6.3%);

而以已完工及建设中光伏装机容量计,我们是全球排名第二的光伏项目承包商. 我们的主要业务分部包括: ? 多晶硅生产 :我们生产及销售太阳能级多晶硅,其为制造光伏产品的主要原材 料;

? 电力销售 :我们拥有燃煤发电厂供应电力予我们的多晶硅生产之用,以及销售 其多余电力予当地电网;

? 工程建设承包 :我们根EPC、PC或BT承包模式经营,为光伏及风电项目提供 全面的能源解决方案,包括工程设计、谘询、建设、调试及运维;

? 逆变器生产 :我们生产及销售逆变器,其为用於光伏项目的一项关键部件;

及?光伏硅片及组件生产 :我们生产光伏硅片并销售给光伏电池制造商,我们亦生 产光伏组件并主要供内部使用. 我们於往绩期间取得收入和利润的快速增长.我们的收入由2012年的人民币2,239.8百 万元增至2014年的人民币7,402.5百万元,而我们的年度利润由2012年的亏损人民币191.0百万 元大幅改善至2014年的利润人民币653.4百万元.於截至2015年6月30日止六个月,我们的收 入由2014年同期的人民币2,888.9百万元进一步增至人民币3,950.6百万元,而我们的期内利润 由2014年同期的人民币272.2百万元轻微减至人民币270.8百万元. 竞争优势 我们认为以下竞争优势促成我们的成功并使我们从竞争者中脱颖而出: 我们是领先的太阳能级多晶硅生产商和光伏项目承包商,主要从事中国光伏产业上游和下 游环节的业务. 光伏行业价值链主要由三个环节组成:上游 (多晶硅生产) 、中游 (光伏产品及设备生 产) 及下游 (光伏项目建设及营运) .我们於上游及下游部分中享有领先的市场地位,而我们 认为该等环节於整个光伏行业中最具盈利性.ト羲固厣忱牡淖柿,按2014年的多晶 硅产量计算,我们位列中国第二 (市场份额为13.3%) 以及世界第五 (市场份额为6.2%) ;

根 同一资料来源,於2014年,按已完工光伏装机容量计算,我们是中国排名第一的光伏项目

132 业务承包商 (市场份额为6.3%) ;

而以已完工及建设中光伏装机容量计,我们是全球排名第二的 光伏项目承包商.我们专注於上游及下游部分,有利於我们获取光伏行业中的高利润: 多晶硅生产 (上游部分) :我们大规模且最先进的生产设施、燃煤发电厂、领先的技 术和经提升的生产效率使我们拥有可观的规模经济效应和成本优势,有助我们在多晶硅价 格日益下跌时仍能保持合理的毛利率和产能利用率水平.於2014年,我们的多晶硅设计产 能为15,000.0吨及产量为17,504.9吨,两者均为中国第二.於2014年,我们多晶硅生产的毛利 率为40.9%,利用率为116.7%,远超越行业平均水平. 工程建设承包 (下游部分) : 按2014年的已完工光伏装机容量计,我们是中国排名第 一的光伏项目承包商,能够向光伏及风电项目提供全面的能源解决方案,包括工程设计、 谘询、建设、调试及运维.此外,我们设计并实施项目解决方案,该等方案切合客户需求, 能够在增加发电效率的同时实现价值最大化.我们卓著的往绩及与各种供应商、客户及地 方政府机关的长期业务关系使我们赢得越来越多的承包工作,并获得开发多个光伏及风电 项目的权利.我们於2012年、2013年及2014年以及截至2015年6月30日止六个月的已完工光 伏及风电项目分别为186.2MW、617.7MW、822.3MW及444.7MW.於同期我们的工程建设承 包业务的毛利率分别为11.1%、8.7%、11.6%及10.5%.截至2015年6月30日,我们拥有丰富的 光伏及风力发电项目储备可供根BT或BOO模式进行开发,包括109.0MW的已完工但未转 让及出售的项目、468.0MW的在建项目、2,277.5MW的高级储备项目及17,690.0MW的早期储 备项目.请参阅 「业务 ― 产品及服务 ― 工程建设承包 ― 我们的BT及BOO储备项目 」 . 由於我们的多晶硅生产和工程建设承包业务的竞争优势,使我们能够抓住大量业务 机会并实现较优的利润率. 同时,我们认为专注於光伏行业的上游和下游部分创造了极大的业务协同效应,我们 已与多晶硅生产及工程建设承包业务的客户建立策略关系,以分享整个光伏行业价值链中 更多的业务机会.比如:我们多晶硅业务的众多客户,包括中国的集成光伏产品制造商, 同时是我们光伏承包项目的光伏组件供应商.部分其他光伏企业也是光伏项目的运营商, 其委聘我们作为其总承包商.我们的部分BT项目已转让及出售予中国的大型国有发电企业 及若干集成光伏企业,彼等继而委聘我们作为EPC承包商开发光伏及风力发电项目.由於我 们与光伏行业不同环节的客户建立关系,我们更能满足其需要及提升客户忠诚度.我们相 信,我们的客户关系容许我们进一步扩展业务及改善成本架构.