PDF《南山集团有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 南山集团有限公司

1 南山集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 名称余额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

13 南山集 MTN002

6 亿元 2018/09/12 AAA AAA

13 南山集 MTN003

6 亿元 2018/11/14 AAA AAA

14 南山集 MTN001

10 亿元 2019/05/08 AAA AAA

15 南山集 MTN001

10 亿元 2018/08/18 AAA AAA

16 南山集 MTN001

10 亿元 2019/06/24 AAA AAA

16 南山集 MTN002

10 亿元 2019/11/04 AAA AAA

09 南山债

02 /09 南山

2 9.

55 亿元 2019/10/20 AAA AAA

17 南山集 CP001

10 亿元 2018/08/31 A-1 A-1

17 南山集 CP002

10 亿元 2018/10/26 A-1 A-1

17 南山集 MTN001

10 亿元 2020/08/22 AAA AAA

17 南山集 MTN002

10 亿元 2020/10/23 AAA AAA

18 南山集 MTN001

10 亿元 2021/04/12 AAA AAA

18 南山集 CP001

10 亿元 2019/04/23 A-1 A-1 跟踪评级时间:2018 年6月11 日 财务数据 项目2015 年2016 年2017 年18 年3月现金类资产(亿元) 110.41 144.59 119.25 117.51 资产总额(亿元) 1004.27 1160.24 1246.06 1248.69 所有者权益(亿元) 543.91 570.35 597.38 602.39 短期债务(亿元) 144.01 153.29 194.17 201.54 长期债务(亿元) 208.20 274.87 289.49 287.74 全部债务(亿元) 352.22 428.16 483.66 489.28 营业收入(亿元) 297.67 284.84 374.12 92.89 利润总额(亿元) 33.52 35.49 43.63 6.80 EBITDA(亿元) 68.87 80.59 89.44 -- 经营性净现金流(亿元) 36.94 34.25 5.03 3.37 营业利润率(%) 23.21 25.26 22.32 14.70 净资产收益率(%) 5.27 5.13 5.18 -- 资产负债率(%) 45.84 50.84 52.06 51.76 全部债务资本化比率(%) 39.30 42.88 44.74 44.82 流动比率(%) 133.05 133.31 129.58 130.44 评级观点 南山集团有限公司(以下简称 公司 或 南山集团 )是一家以铝深加工为主,纺织、 电力、房地产、旅游、金融、教育为辅的大型 集团企业.联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对公司的评级反映了其在行业 地位、产业链完整度、研发实力、技术水平等 方面具备的竞争优势.跟踪期内,公司主营业 务稳定发展,营业收入和利润总额稳步提升. 同时,联合资信也关注到跟踪期内,大宗原材 料价格持续上涨对公司盈利空间造成挤压,有 息债务持续增长等因素对公司经营可能产生 的不利影响. 近年来,公司已经形成了多元化发展的业 务格局,一定程度上分散了行业风险.其中主 业铝加工业务的完整产业链有助于缓解原材 料成本和产品价格的波动风险,同时公司加大 铝板块研发投入、产业升级基本完成,附加值 高的铝产品(航空材料、汽车材料等)下游市 场开拓初具成效,整体抗风险能力很强;

公司 金融板块涵盖多种金融产业,具有良好的发展 前景和增值空间;

公司旅游产业已初具规模, 成为公司较具潜力的利润增长点之一.未来, 公司有望继续凭借规模优势保持稳定经营态 势. 综合考虑,联合资信确定维持公司主体长 期信用等级为AAA,评级展望为稳定,并维持 17南山集CP001 、 17南山集CP002 、 18南 山集CP001 的信用等级为A-1, 维持 13南山集 MTN002 、 13南山集MTN003 、 14南山集 MTN001 、 15南山集MTN001 、 16南山集 MTN001 、 16南山集MTN002 、 09南山债 02/09南山2 、 17南山集MTN001 、 17南山 集MTN002 和 18南山集MTN001 的信用等级 为AAA. 优势 1. 作为国内以铝深加工为主的大型综合类集 跟踪评级报告 南山集团有限公司