PDF《水土治理持续发力,发改委推进运用 PPP 盘活存量资产 研》

节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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16 [Table_MainInfo] 水土治理持续发力,发改委推进运用 PPP 盘活存量资产 DD节能环保行业周报 分析师: 张敬华 SAC NO: S1150513080004

2017 年07 月13 日[Table_Summary] 投资要点: ? 市场表现 近5个交易日内,沪深

300 指数微涨 0.

73%;

环保工程及服务指数、水务指 数、环保设备指数分别下跌 5.05%、4.14%和3.83%,环保板块整体表现不 及大盘.细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全部收跌,其中工业节 能下跌 9.71%,跌幅居首.个股方面,仅京蓝科技、怡球资源、中山公用等 少数个股上涨;

三维丝、 神雾环保等跌幅居前, 其中三维丝以 20.01%的跌幅 位居首位.估值方面,渤海节能环保板块市盈率 (TTM,剔除负值) 为38.86 倍,比上周下降 4.52%,相对沪深

300 的估值溢价率则下降至 187.64%. ? 行业动态

1、 环保部召开常务会议听取《水十条》和《土十条》工作进展汇报

2、 环保部约谈

7 地政府主要负责人 污水治理成重点关注方向

3、 第六轮次强化督查完成 VOCs 治理等三类问题最为突出

4、 发改委发文推动运用 PPP 模式盘活存量资产 ? 公司信息

5、 中原环保:与同济大学签订合作协议,拟共建环保产业研究院

6、 盛运环保:拟2.6 亿元收购轩慧国信 100%股权

7、 盈峰环境:签订农村污水处理 PPP 项目框架协议 总投资 3-4 亿元

8、 启迪桑德:中标 3.5 亿垃圾焚烧发电 PPP 项目

9、 渤海股份等多家公司发布

17 年半年度业绩预告 ? 投资策略 近日,环保部部长主持召开环境保护部常务会议,听取《水污染防治行动计 划》和《土壤污染防治行动计划》工作进展情况汇报.会议提出,为推进《水 十条》进一步落实,要重点从看紧质量、对好台账、抓住重点等五个方面把 握好工作;

同时,会议还提出要从切实加大力度、健全完善机制等三个方面 抓好《土十条》的贯彻落实.政策持续加码之下,污水处理、黑臭水体治理、 土壤修复等相关细分领域需求有望加速释放.另外,发改委近日印发《加强 运用 PPP 模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》 . 《通知》指出,经过 长期投资建设,我国在环境保护、重大市政工程等基础设施领域形成了大量 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 张敬华 010-68784257 [email protected] [Table_Contactor] 助理分析师 刘蕾 010-68784250 SAC NO:S1150116110003 [email protected] Shuidaileilei [email protected] 【增加SAC NO.及联系电话】 [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 高能环境 增持 博世科 增持 碧水源 增持 启迪桑德 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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16 优质存量资产.积极推广 PPP 模式,加大存量基础设施盘活力度、形成良性 投资循环,有利于拓宽基础设施建设资金来源,减轻地方政府债务负担.我 们认为,PPP 模式运作成熟、有持续稳定现金流的污水处理、垃圾焚烧发电 等领域或将率先受益,建议关注相关领域的龙头个股.继续维持行业 看好 投资评级. 本周股票池推荐: 高能环境 (603588.SH) 、 博世科 (300422.SZ) 、 碧水源(300070.SZ)和启迪桑德(000826.SZ) . ? 风险提示 1)政策落实、PPP 推进不及预期;