PDF《D55》

2019 年2020 年2021 年2022 年2023 年 稳定期

一、营业收入 5,797.40 5,926.30 6,061.45 6,203.15 6,351.73 6,351.73 减:营业成本 2,370.57 2,420.53 2,474.23 2,529.98 2,587.87 2,587.87 税金及附加 3.59 3.59 3.60 3.61 3.61 3.61 销售费用 5.79 5.92 6.05 6.19 6.33 6.33 管理费用 718.14 731.90 747.83 763.24 779.23 779.23

二、营业利润 2,699.31 2,764.36 2,829.74 2,900.13 2,974.68 2,974.68

三、利润总额 2,699.31 2,764.36 2,829.74 2,900.13 2,974.68 2,974.68

三、税前净利润 2,699.31 2,764.36 2,829.74 2,900.13 2,974.68 2,974.68 折旧摊销 460.09 460.09 460.09 460.09 460.09 460.09

五、经营现金流 3,159.40 3,224.45 3,289.83 3,360.22 3,434.77 3,434.77 减:资本性支出 740.09 460.09 460.09 460.09 460.09 460.09 营运资金增加 / 减少 20.17 5.00 5.24 5.50 5.76 - 企业自由现金流 2,399.15 2,759.36 2,824.50 2,894.64 2,968.91 2,974.68 折现年限 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 4.50 折现率 12.92% 12.92% 12.92% 12.92% 12.92% 12.92% 折现系数 0.94 0.83 0.74 0.65 0.58 4.48 企业自由现金流现值 2,257.73 2,299.60 2,084.56 1,891.89 1,718.42 13,326.26 资产组价值 23,578.45

2、公司商誉相关资产组的核心参数及确定依据 ( 1)达孜赛勒康医院运营或医院合作中心项目业务资产组 关键假设名称 关键假设值 确定关键假设的依据 预算期内收 入复合增长率 -7.52% 因假设各合作医院协议到期之后均不再续签托管服务, 考虑公 司实际经营情况及市场地位和竞争力, 管理层认为详细预测期 -7.52%的复合增长率是适当的. 后续预测期 递增增长率 不增长 预算期内平 均毛利率 69.73% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力, 管理层认为预测 期69.73%的平均毛利率是适当的. 折现率 11.10%、11.80% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 2)亲和源养老项目及配套业务资产组 关键假设名称 关键假设 值 确定关键假设的依据 预算期内收入复 合增长率 4.09% 根据历史经营情况、未来的战略规划、市场营销计划等,结合预测期前 一年的市场份额和预测期市场的增长,以及公司已经签订合同,管理 层认为详细预测期 4.09%的复合增长率是可实现的. 后续预测期递增 增长率 不增长 预算期内平均毛 利率 37.88% 结合公司实际经营情况及市场地位和竞争力, 管理层认为预测期 37.88%的平均毛利率是适当的. 折现率 12.17% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 3)众安康后勤服务及医疗工程业务资产组 关键假设名称 关键假设值 确定关键假设的依据 预算期内收入复合增长率 10.45% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力,结合公司 历史复合增长率情况,管理层认为详细预测期 10.45%的 复合增长率是适当的. 后续预测期递增增长率 不增长 预算期内平均毛利率 18.21% 考虑同行业公司毛利率水平,结合公司实际经营情况及 市场地位和竞争力,管理层认为预测期 18.21%的平均毛 利率是适当的. 折现率 11.01% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折 现率 ( 4)余干仁和医院医疗项目业务资产组 关键假设名称 关键假设值 确定关键假设的依据 预算期内收 入复合增长率 7.96% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力,结合公司历史复合 增长率情况,管理层认为详细预测期 7.96%的复合增长率是适当 的. 后续预测期 递增增长率 不增长 预算期内平 均毛利率 40.47% 考虑同行业公司毛利率水平,结合公司实际经营情况及市场地位 和竞争力,管理层认为预测期 40.47%的平均毛利率是适当的. 折现率 12.92% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 5)杭州医院医疗项目业务资产组 关键假设名称 关键假设值 确定关键假设的依据 预算期内收入复 合增长率 2.81% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力,结合公司历史复合增 长率情况,管理层认为详细预测期 2.81%的复合增长率是适当的. 后续预测期递增 增长率 不增长 预算期内平均毛 利率 44.94% 考虑同行业公司毛利率水平,结合公司实际经营情况及市场地位和 竞争力,管理层认为预测期 44.94%的平均毛利率是适当的. 折现率 12.92% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 6)昆山长海医院医疗项目业务资产组 关键假设名称 关键假设 值 确定关键假设的依据 预算期内收入 复合增长率 4.17% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力, 结合公司历史复合增长 率情况,管理层认为详细预测期 4.17%的复合增长率是适当的. 后续预测期递 增增长率 不增长 预算期内平均 毛利率 46.57% 考虑同行业公司毛利率水平, 结合公司实际经营情况及市场地位和竞 争力,管理层认为预测期 46.57%的平均毛利率是适当的. 折现率 12.92% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 7)江阴百意医院医疗项目业务资产组 关键假设名称 关键假设值 确定关键假设的依据 预算期内收 入复合增长率 6.74% 考虑公司实际经营情况及市场地位和竞争力,结合公司历史复合增 长率情况,管理层认为详细预测期 6.74%的复合增长率是适当的. 后续预测期 递增增长率 不增长 预算期内平 均毛利率 59.19% 考虑同行业公司毛利率水平,结合公司实际经营情况及市场地位和 竞争力,管理层认为预测期 59.19%的平均毛利率是适当的. 折现率 12.92% 评估师测算选取的能够反映该资产组特定风险的税前折现率 ( 二)核心参数与前期重组或交易评估过程中使用的参数对比差异情况及原因说明: