PDF《能源局重启特高压,两部委要求放开电力交易机构》

1、政策推进不及预期:核电审批的重启仍有较大的政策不确 定性.

2、煤炭价格大幅上升:煤炭去产能政策造成供应大幅下降,优质 产能的释放进度落后,导致了电煤价格难以得到有效控制.

3、降水量大 幅减少:水电收入的主要的影响因素就是上游来水量的丰枯情况,而来水 情况与降水、气候等自然因素相关,可预测性不高.

4、设备利用小时继 续下降:电力工业作为国民经济运转的支柱之一,供需关系的变化在较大 程度上受到宏观经济运行状态的影响. -40% -20% 0% 20% Sep-17 Dec-17 Mar-18 Jun-18 沪深300 电力 证券研究报告电力・行业周报 请务必阅读正文后免责条款

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一、 每周观点 1.1 行情回顾

9 月3日-9 月7日,电力板块下跌 0.43%,同期沪深

300 指数下跌 1.71%.各子板块中涨幅最大的 是火电板块, 上涨 0.02%;

跌幅最大的是光伏板块, 下跌 3.50%. 本周涨幅前三的公司是华通热力、 嘉泽新能、江苏新能;

跌幅前三的公司是东旭蓝天、联美控股、东方市场.

图表1

9 月3日-9 月7日,热电板块跌幅最小,风电板块跌幅最大 资料来源: Wind,平安证券研究所

图表2

9 月3日-9 月7日电力板块涨、跌幅前

10 个股 涨幅榜 跌幅榜 华通热力 16.65% 东旭蓝天 -6.86% 嘉泽新能 10.93% 联美控股 -5.88% 江苏新能 9.22% 东方市场 -5.65% 银星能源 6.34% 建投能源 -5.22% 大唐发电 3.54% 西昌电力 -4.58% 宝新能源 2.14% 桂东电力 -4.29% 申能股份 1.98% *ST 新能 -2.96% 漳泽电力 1.85% 三峡水利 -2.91% 甘肃电投 1.77% 富春环保 -2.77% *ST 凯迪 1.56% 国电电力 -2.32% 资料来源: Wind,平安证券研究所 1.2 行业观点 能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》 ,特高压重启

9 月3日,国家能源局印发了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》 ,通知要求 加快推进

9 项输变电重大工程.预计

2018 年第四季度核准开工青海至河南特高压直流工程、陕北 至湖北特高压直流工程、张北到雄安特高压交流工程、雅中至江西特高压直流工程,2019 年核准开 -3.50% -3.05% -1.71% -0.78% -0.43% -0.04% 0.02% -4% -4% -3% -3% -2% -2% -1% -1% 0% 1% 电力・行业周报 请务必阅读正文后免责条款

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10 工白鹤滩至江苏特高压直流工程、白鹤滩至浙江特高压直流工程、南阳-荆门-长沙特高压交流工程、 云贵互联通道工程、闽粤联网工程.

图表3 需加快推进的输变电重大工程情况表 序号 项目名称 建设方案 建设必要性 输电能力 (万kW) 预计核准 开工时间

1 青海-河南特高 压直流工程 建设

1 条±800kV 特高压直流工 程,落点河南驻马店;

配套建设 驻马店-南阳、 驻马店-武汉特高 压交流工程 满足青海清洁能源送出及河南负荷需 要800 4Q18

2 陕北-湖北特高 压直流工程 建设

1 条±800kV 特高压直流工 程,落点湖北武汉;

配套建设荆 门-武汉特高压交流工程 满足陕北能源基地送出及湖北负荷需 要800 4Q18

3 张北-雄安特高 压交流工程 建设张北-雄安 1000kV 双回特 高压交流线路 满足张北地区清洁能源外送及雄安地 区清洁能源供电需要

600 4Q18

4 雅中-江西特高 压直流工程 建设

1 条±800kV 特高压直流工 程,落点江西南昌;

配套建设南 昌-武汉、 南昌-长沙特高压交流 工程 满足四川水电外送需要,及江西、湖 南等华中地区用电需求