PDF《Disclosure》

2016 0.74 0.51 其他 19.96 32.35 37.23 18.65 综合毛利率 21.22 17.03 25.14 30.76 2015年至2017年,公司实现主营业务毛利润分别为171.39亿元、144.27亿元和101.92亿元,其 中电力生产和销售业务贡献占比分别为93.49%、95.02%和89.67%;

同期,公司主营业务综合毛利 率分别为30.76%、25.14%和17.03%,2016年,受上网电价下调以及成本增加的影响下,公司毛利 率有所下降,但盈利能力仍维持在较高水平. 2017年,因燃煤价格上涨,导致公司营业成本的增长 幅度大于营业收入,公司毛利率进一步下降. 2018年1-3月,公司实现主营业务毛利润33.55亿元, 综合毛利率为21.22%. 热力产品、化工产品、煤炭产品在公司主营业务中占比较低,毛利率相对处在较低水平,其中 热力产品的毛利率持续为负,主要系居民供热价格由当地政府制定,供热价格较低,因此导致公 司供热毛利率为负.

2、按地区分类主营业务收入情况 表:公司2015年-2017年主营业务收入按地区分类情况 单位:亿元、% 地区 2017年2016年2015年 金额 占比 金额 占比 金额 占比 东北地区 35.45 5.92 36.94 6.44 34.87 6.26 华北地区 91.58 15.31 85.94 14.98 87.34 15.68 华东地区 347.77 58.12 328.49 57.24 306.01 54.93 西北地区 105.54 17.64 95.74 16.68 95.02 17.06 西南地区 85.73 14.33 77.43 13.49 71.77 12.88 华中地区 4.68 0.78 3.64 0.63 2.68 0.48 华南地区 1.11 0.19 1.14 0.20 1.12 0.20 内部抵销数 -73.53 -12.29 -55.47 -9.67 -41.70 -7.48 合计 598.33 100.00 573.85 100.00 557.10 100.00 根据主营业务收入的地区分布来看,公司在华东地区的主营业务收入最高,报告期内一直保 持50%以上的占比,主要系华东地区人口聚集,经济发达,对电力需求量大. ( 二)电力与热力业 务情况

1、电力与热力业务基本情况 ( 1)电力业务 电力业务是公司主营业务收入的主要来源, 报告期内分别实现收入为488.47亿元、507.24亿元、525.39亿元及137.45亿元,占当年主营业务收入比例均超过86%. 报告期内电力业务的利润分 别为160.24亿元、137.08亿元、91.40亿元及33.66亿元, 占毛利润比例89%以上, 毛利率分别为 32.80%、27.03%、17.40%和24.49%. 电力业务收入以及毛利率受电价以及煤炭价格影响较大, 2015年1月,发改委下发 《 关于适当调整陆上风电标杆上网电价的通知》,降低第一类、二类、三类 资源区风电标杆上网电价. 2015年4月发布 《 关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通 知》, 下调全国燃煤发电上网电价和工商业用电价格, 公司2015年平均售电价为353.89元/兆瓦 时,同比降低18.15元/兆瓦时. 2016年下半年以来煤炭价格大幅上涨,2016年度,公司标煤单价完 成423.99元/吨,同比增长29.36元/吨;

2017年,公司标煤单价完成585.38元/吨,同比增长160.52元 /吨. 作为公司主营业务收入的主要来源,公司电力业务装机容量规模大且逐年增加,在电力市场 中具有很强的竞争优势;

在电源结构方面,煤电机组虽然仍占主导,但占比逐年下降,清洁可再生 能源装机比例大幅上升,电源结构持续优化. 截至2017年末,公司控股装机容量5,222.49万千瓦, 清洁可再生能源装机占全部装机的37.54%. 随着公司火电机组平均单机容量的提升以及对于煤炭成本的控制管理能力的不断提高,公 司近三年综合供电煤耗逐步下降. 2016年,受上网电价下调及煤价上涨影响,电力业务毛利率有 所下降,但仍维持在较高水平. 2017年,受燃煤价格持续上涨的影响,公司电力业务毛利率降至 17.40%. ( 2)热力业务 热力产品收入在........