PDF《广东竞价电量已完成全年目标,全国电改全面加速》

9 月售电市场分析.3 1.1. 月度成交电量再创新高,售电公司成交量占比维持高位

3 1.2. 市场竞争格局变化不大,未来将趋于激烈.4 1.3. 广东售电竞争市场玩家持续增加.5 1.4. 广东售电市场

9 月成交电价分析.8 2. 全国售电改革动态

8 2.1. 发改委密集批复

13 地电改方案,电改进程全面加速.8 2.2. 小结

9 3. 投资建议.10 风险提示

10

图表目录 图1:广东售电竞争市场成交电量统计(2016 年3月-9 月)3 图2:广东售电竞争市场成交的售电公司数目(2016 年3月-9 月)3 图3:广东售电市场成交数据统计(2016 年3月-9 月)4 图4:广东售电公司竞争市场份额统计(按成交电量,2016 年9月)4 图5:广东售电公司竞争市场份额统计(按成交电量,2016 年3月-9 月)5 图6:广东售电市场成交电价走势(2016 年3月-9 月)8 表1:广东省第三批最终列入售电公司目录企业名单

5 表2:广东省第四批最终列入售电公司目录企业名单

6 表3:各省区电改方案获批文件统计

8 [table_page] 电力设备新能源行业专题 http://research.stocke.com.cn 3/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 广东

9 月售电市场分析 1.1. 月度成交电量再创新高,售电公司成交量占比维持高位

2016 年9月21 日,广东电力交易市场月度集中竞价交易完成,全网总成交量达到 40.0 亿kWh,再创新高,如图

1 所示;

结算平均价差为-37.42 厘/kWh,电厂让利情况持续改善.其中供方(发电厂)38 家企业参与报价,总申报电 量达 50.0764 亿kWh,37 家最终成交,成交企业平均申报价差为-65.750466 厘/kWh;

需求方(大用户与售电公司)共166 家参与报价,总申报电量 56.0002 亿kWh,142 家最终成交,成交需求方平均申报价差为-9.091678 厘/kWh.其中 售电公司总成交电量为

30 亿kWh,月度成交电量稳中有升. 图1:广东售电竞争市场成交电量统计(2016 年3月-9 月) 资料来源:北极星输配电网、能源新时代(微信公众号) 、行业调研、浙商证券研究所 此次参与

9 月竞争交易的售电公司共有

49 家,其中

44 家成交,相对于上月

31 家增加

13 家,增加幅度较大,如图2所示. 我们认为, 第二批进入市场的售电公司已逐步适应市场竞价规则, 未来实际成交售电公司数量将持续增加. 图2:广东售电竞争市场成交的售电公司数目(2016 年3月-9 月) 资料来源:北极星输配电网、能源新时代(微信公众号) 、行业调研、浙商证券研究所

9 月广东售电竞争市场上,售电公司成交量相对于总成交量(售电公司代理竞价成交量+大用户直购竞价成交量) 的比率为 75%,仍维持较高水平,如图

3 所示. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

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40 45 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 广东电力直购市场成交总电量(亿kWh) 广东售电公司竞价成交电量(亿kWh) 售电公司成交电量月度环比增速

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50 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 成交的售电公司数目 [table_page] 电力设备新能源行业专题 http://research.stocke.com.cn 4/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3:广东售电市场成交数据统计(2016 年3月-9 月) 资料来源:行业调研、浙商证券研究所 由上述分析可见,售电竞争交易总体维持活跃.我们预计,广东售电市场总容量有望不断增大,2017 年售电公 司成交总电量或将超过

300 亿kWh(以广东省经信委最终发布的指导意见为准) . 1.2. 市场竞争格局变化不大,未来将趋于激烈