PDF《华电福新》

155 180

142 142 利润总额 2,625 3,156 2,594 2,929 所得税 -406 -534 -371 -523 少数股东损益 -316 -600 -277 -282 归属母公司净利润 1,822 1,908 1,831 2,008 EBITDA 8,042 9,378 9,250 10,169 扣非后净利润 1,822 1,908 1,831 2,008 资产负债表 货币资金 2,031 2,890 3,394 3,253 应收账款及票据 5,373 6,553 6,987 7,901 存货

398 249

342 422 其他流动资产

448 102

105 110 流动资产合计 8,250 9,795 10,828 11,686 固定资产及在建工程 76,255 78,612 82,860 87,317 无形资产及其他长期资产 13,785 14,436 15,206 15,976 非流动资产合计 90,041 93,048 98,066 103,294 资产合计 98,291 102,843 108,894 114,980 短期借款 12,956 14,264 15,168 16,004 应付账款 14,677 11,482 12,791 14,154 其他流动负债

227 291

340 396 流动负债合计 27,860 26,036 28,299 30,555 长期借款 47,572 52,283 54,392 56,343 非流动负债合计 49,281 53,878 55,987 57,938 负债合计 77,140 79,914 84,286 88,493 股本 8,408 8,408 8,408 8,408 未分配利润 8,076 9,632 11,034 12,631 股东权益合计 18,477 20,034 21,436 23,033 负债及股东权益合计 98,291 102,843 108,894 114,980 现金流量表 税前利润 2,625 3,156 2,594 2,929 折旧和摊销 3,256 4,027 4,529 4,999 营运资本变动 1,031 -4,175

830 421 其他 1,525 2,019 1,756 1,718 经营活动现金流 8,438 5,027 9,709 10,067 资本开支 -14,736 -6,893 -8,710 -9,390 其他 -1,690

46 102

108 投资活动现金流 -16,426 -6,846 -8,608 -9,282 股权融资

0 0

0 0 银行借款 8,389 5,816 3,014 2,787 其他 -1,692 -3,323 -3,610 -3,712 筹资活动现金流 6,697 2,493 -596 -925 汇率变动对现金的影响

32 185

0 0 现金净增加额 -1,260

859 504 -141 主要财务比率 2015A 2016A 2017E 2018E 成长能力 营业收入 10.8% 3.4% 6.6% 13.1% 营业利润 -3.1% 11.8% -11.8% 9.5% EBITDA 5.7% 16.6% -1.4% 9.9% 净利润 -2.4% 4.7% -4.1% 9.7% 盈利能力 毛利率 68.3% 78.1% 72.8% 70.8% 营业利润率 31.1% 33.6% 27.8% 26.9% EBITDA 利润率 52.2% 58.9% 54.5% 53.0% 净利润率 11.8% 12.0% 10.8% 10.5% 偿债能力 流动比率 0.30 0.38 0.38 0.38 速动比率 0.28 0.37 0.37 0.37 现金比率 0.07 0.11 0.12 0.11 资产负债率 78.5% 77.7% 77.4% 77.0% 净债务资本比率 276.6% 277.6% 268.9% 260.9% 回报率分析 总资产收益率 2.0% 1.9% 1.7% 1.8% 净资产收益率 10.9% 9.9% 8.8% 9.0% 每股指标 每股净利润(元) 0.22 0.23 0.22 0.24 每股净资产(元) 2.20 2.38 2.55 2.74 每股股利(元) 0.04 0.05 0.05 0.05 每股经营现金流(元) 1.00 0.60 1.15 1.20 估值分析 市盈率 6.9 7.1 7.4 6.8 市净率 0.7 0.7 0.6 0.6 EV/EBITDA 9.2 8.5 9.0 8.5 股息收益率 2.7% 3.2% 3.1% 3.3% 资料来源:公司数据,中金公司研究部 公司简介 华电福新能源股份有限公司是一家中国领先的多元化清洁能源公司,主要从事开发、........