PDF《大盘短线震荡无忧,关注农业等板块》

39 余万套,预计全年祖代鸡引种量更新不超过

60 万套,低于行业正常供给量,我们预计

2018 年11 月8日(星期四)17 时出刊

2018 年第

178 期 总第

2577 期 客服热线:4006008008/95532 第2页共

4 页 白羽鸡行业供给端收缩带来的行业景气度有望延续.个股建议关注温氏股份(300498) 、好当家(600467) 禾丰牧业(603609) . 金融:国家税务总局

11 月8日发布《关于责任保险费企业所得税税前扣除有关问题的公告》称,企业 参加雇主责任险、公众责任险等责任保险,按照规定缴纳的保险费,准予在企业所得税税前扣除.2018 年 前三季度四家 A 股保险公司合计净利润

1197 亿元,同比增长 9.7%,三季度单季合计净利润达到

311 亿元, 同比下降 29%.保险公司三季度净利润同比下降的原因是由于权益市场波动加剧,险企投资收益下降,且 部分险企计提大额减值损失,预计四季度保险公司保费改善趋势明确.银行方面,展望四季度,银行间市 场流动性的持续宽松对缓解银行负债成本形成直接利好,叠加贷款重定价深化下息差仍将企稳回升.另外, 上市银行坐实资产质量的同时不良率仍在压降,各银行并无新增不良的大规模爆发,不良先行指标都处在 改善通道,社融数据边际改善有望缓解投资者对宏观经济的悲观预期.目前银行板块估值仍处在历史底部 位Z,具有较大的投资吸引力.证券方面,9 月A股上市券商实现营业收入合计 166.17 亿元,净利润合计 59.08 亿元,环比分别上升 75.20%和226.17%,同比分别下降 22.34%和31.65%.1-9 月累计实现营业收入 合计 1280.29 亿元,净利润合计 452.65 亿元,累计同比分别下降 14.88%和25.91%.累计净利润同比降幅 继续扩大.10 月以来,监管层密集发声,以市场化方式缓解股票质押业务风险,推出多项政策旨在稳定和 推动资本市场健康发展.我们近期一直推荐证券行业,主要的理由是政策转向下证券行业反应最敏感.个 股关注中信证券(600030) 、中国平安(601318) 、招商银行(600036) . 医药医疗:11 月7日上海发布官方微博发布信息称,上海市委办公厅、市政府办公厅发布《关于深化 审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的实施意见》 ,提出

32 条具体举措,包括力争使本市临床试验机 构数量达到

80 家以上、力争集聚

20 家以上具有国际影响力的生物医药创新研发中心、争取每年有

30 个以 上具有核心技术优势的自主创新药品医疗器械产品注册申报;

实施 一网通办 ,将 路上跑审批 改为全 程网上办理;

强化药品和医疗器械全生命周期管理和服务等.2017 年我国卫生费用达到 5.16 万亿元,人 均卫生费用为

3712 元/年,卫生费用占 GDP 比重从

1978 年的 3.0%逐步增加到

2017 年的 6.2%.当前我国已 经进入老龄化社会,对比日本、韩国等国家,我国卫生费用占 GDP 的比重仍有上升的空间.医药板块自

6 月以来经历了一系列利空事件,医药指数相比高点已回调近 40%,目前医药板块市盈率已是自

2005 年以来 的最低点,相对沪深

300 的溢价率也大幅回落,当前医药医疗板块具备投资价值,个股关注华兰生物 (002007) 、恒瑞医药(600276) 、常山药业(300255) . (李晓红) 个股雷达 温氏股份(300498)猪价逐渐上行,第三季净利大幅回升. 温氏股份第三季度单季公司实现营业收入 155.22 亿元,较去年同期增长 10.12%,单季净利润为 19.83 亿元,是公司今年前两季度合计净利润 9.17 亿元的两倍.随着产能的持续释放,公司商品肉猪销量同比增 长18.76%,公司肉猪销售量逐月递增,9 月份的销量 214.51 万头已经创下今年单月销量纪录.2018 年上 半年,受到供求关系变化影响,生猪价格出现了较大下跌.但进入第三季度后,猪价重回盈亏平衡点以上. 报告期间,肉禽市场行情较好,公司商品肉鸡销售均价同比上涨 37.50%,养鸡业务收入及盈利同比大幅提 升.国内的生猪养殖行业约有万亿市场空间,而公司作为规模最大的龙头,出栏占比仅不到 3%,随着环保 政策的趋严、土地的收紧和劳动成本的上升,行业门槛有望进一步提高,预计行业集中度在未来十到十五 年的时间里将迅速提升.建议投资逢低关注. (李晓红) 中国平安(601318)成为汇丰最大股东,从金融控股走向国际化.