PDF《谨慎推荐（维持→）》

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第1页共24 页 证券研究报告 新能源行业周报 (2013.

8.4-2013.8.10) 对欧光伏出口配额分配利好龙头,行业整合将加速 2013.8.10 姚玮(首席分析师) 姬浩(助理研究员)

电话: 020-88836125 020-88831169

邮箱: [email protected] [email protected] 执业编号: A1310512110002 投资要点: ? 板块行情走势:本周 A 股各板块多数上涨,新能源板块上涨 3.14%, 排名靠前.其中,光伏、风电、核电板块分别上涨 3.55%、2.48%、 3.09%.本周海外新能源中概股涨跌不一. ? 行业基本面:本周多晶硅现货均价 16.63 美元/千克,报价区间 16.25-18.5 美元/千克,与上周持平.156mm 单晶电池片均价 2.15 美元/片,下跌 1.74%;

156mm 多晶电池片均价下跌 0.48%至1.663 美元/片,晶硅组件均价 0.697 美元/瓦,与上周持平. ? 行业投资逻辑: ? [光伏]本周对欧光伏组件出口配额分配方案基本定调

631 ,明 年我国获得的配额是7GW, 而今年 8月至

12 月的配额是 1.8GW, 超出配额部分以及未参与价格承诺企业仍将被征收平均 47.6%的 惩罚性关税.总体上,这一办法有利于一线组件龙头,而把依靠 低价竞争策略、技术水平一般的小企业挡在欧洲市场之外.受双 反影响,上半年我国光伏产品出口额同比下滑下降 30.97%;

其 中对欧美市场出口分别大幅下降 58.33%和48.9%.机电商会拟 推强制认证和检测制度,提高企业准入门槛,推动优胜劣汰,引 导行业向技术先进、品牌建设、综合管理水平高的方向发展,将 进一步加速行业整合,淘汰落后产能. ? [风电]2013 年风电装机目标 18GW, 十二五

8000 万千瓦风电 项目已获 小路条 ,2012 年全国弃风量达

200 亿千瓦时,风电 弃风现象有所加剧.风电装机和并网节奏有待进一步理顺. ? [核电]能源 十二五 规划提出

2015 年核电装机达

4000 万千瓦, 在建规模

1800 万千瓦.新项目将为核电设备企业带来新订单需 求,预计在建项目也将于明后年迎来设备交货高峰. ? 行业要闻:上半年光伏出口大幅下滑,机电商会酝酿光伏出口资质强 制认证;

印度 TN 太阳能补贴草案:5.78 卢比;

光伏对欧出口份额将 按 实力 分配. ? 公司动态:半年报:风范股份(+39.6%)新大新材(-206.19%)中 核科技(+16.01%)隆基股份(-32.3%)中材科技(-14.35%)晶 盛机电(-78.28%)海润光伏(-88.99%)精功科技(-618.48%);

浙富股份(002266): 进军海外油气田、互联网、移动互联网. 谨慎推荐(维持→) 新能源行业 行业指数走势 指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 9.6 4.3 2.1 相对表现 6.8 14.4 19.7 行业估值走势 行业估值(PE) 当前估值

20 平均估值

38 历史最高

106 历史最低

14 相关报告 -《新能源周报-价格承诺方案正 式获批, 光伏扶持细则陆续出台》 2013.8.3 -《新能源周报-新能源周报-分布 式度电补贴或 0.42 元, 中欧达成 价格承诺谈判》2013.7.27 -《新能源周报-国务院出台扶持 光伏细则,多晶硅反倾销初裁落 地》2013.7.20

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120 2004-01 2004-07 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01 2007-07 2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第2页共24 页 新能源行业周报 ? 板块及推荐组合表现: 上证综指 1.12% 新能源 3.14% 沪深