PDF《关联交易大为减少,资产质量有所提升 ――南钢股份整体上市...》

2 表1 发行前后股本结构 发行前 发行后 股份数量 比例 股份数量 比例 南京钢联 - - 203,310 54.68% 南钢联合 105,612 62.69% 105,612 28.41% 其他流通股股东 62,868 37.31% 62,868 16.91% 合计 168,480 100% 371,790 100.00% 图1 拟注入资产标的 表2 南钢股份与南钢发展(拟注入资产)的盈利能力比较 南钢股份(经审计) 南钢发展(未经审计)

2008 年2007 年2008 年2007 年 营业收入(万元) 2,835,436.65 2,200,465.10 2,093,162.94 1,384,952.70 营业利润(万元) 12,517.90 134,477.30 82,444.67 159,395.90 归属于母公司股权的净利润(万元) 12,320.35 103,085.29 96,927.94 157,063.17 公司研究 请务必阅读正文之后的重要声明

3 净资产收益率(摊薄,%) 2.82 23.79 23.15 48.80 表3 发行前后公司的比较 发行前 发行后 变动 总股本 168,480 371,790 120.67%

2008 年净利润(万元) 12,320.35 109,247.94 786.73% 净资产 436,324.51 856,356.96 96.27% EPS 0.073126484 0.293843137 301.83% 每股经资产 2.589770358 2.303335109 -11.06% 公司研究 请务必阅读正文之后的重要声明

4 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准;

z 公司评级 买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上;

增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%;

中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间;

减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%-15%之间. 卖出:相对弱于市场基准指数收益率-15%以下. z 行业评级 强于大市:相对强于市场基准指数收益率5%以上;

同步大市:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动;

弱于大市:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下. 重要声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信 息和建议不会发生任何变更.我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中 的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关. 我 公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系. 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或 者争取提供投资银行服务或其他服务. 本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式发表、复制.如引用、刊发, 需注明出处为爱建证券研究发展总部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改.