PDF《UNITED COMPANY RUSAL PLC》

根愀哿辖灰姿邢薰局と鲜泄嬖虻谌苏,证券及期货事务监察委员会监管 United Company RUSAL Plc 有关其股份在香港联合交易所有限公司上市的事宜.

证券及期货事务监察委员 会对本公告的内容概不负责,对其准确性或完整性亦不发表任何声明,并明确表示概不就因本公告 全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任. UNITED COMPANY RUSAL PLC (根笪鞣勺⒉岢闪⒌挠邢薰) (股份代号:486) 截至二零一四年六月三十日止六个月的中期业绩公告United Company RUSAL Plc ( 「本公司」 ) 董事会 ( 「董事会」 ) 欣然宣布本公司及其附 属公司 ( 「本集团」 ) 截至二零一四年六月三十日止六个月的未经审核中期业绩. 本公告列载本公司二零一四年中期报告全文,并符合香港联合交易所有限公司证券 上市规则中有关中期业绩初步公告附载的资料的要求. 本公司刊发的所有公告及新闻稿分别可於下列网站连结查阅:http://www.rusal.ru/ cn/investors/info.aspx 及http://www.rusal.ru/cn/press-center/press-releases.aspx. 二零一四年中期业绩报告 运筹帷幄 成竹在胸

2 二零一四年中期回顾

3 财务及营运摘要

4 主席函件

6 行政总裁函件

8 管理层讨论及分析

38 审阅综合中期简明财务资料的独立核数师报告

81 按照上市规则及巴黎Euronext规定提供的资料

87 有关本中期报告的责任声明

88 前瞻性陈述

89 词汇

93 公司资料

1 摘要 ? 由於在最低效率冶炼厂执行产能削减计划於二零一二 年至二零一三年完成,故二零一四年上半年的铝总产量 达1,783,000吨,较二零一三年上半年的1,999,000吨减少 10.8%. ? 二零一四年第二季度,增值产品产量持续增长,其占 铝总产量的比例录得46.9%. ? 二零一四年上半年的氧化铝总产量大致上依然为持 平,达3,618,000吨,较二零一三年同期的3,638,000吨下降 0.5%. ? 二零一四年上半年的铝土矿总产量合共达5,885,000 吨,较二零一三年上半年的5,912,000吨下降0.5%. ? 二零一四年上半年的收益为4,384百万美元,较二零 一三年上半年的5,203百万美元减少15.7%,乃由於实物铝销 售减少12.6%及伦敦金属交易所铝价下滑至平均每吨1,753美元(较二零一三年同期下滑8.7%) 的持续压力,而其部分由 二零一四年上半年较伦敦金属交易所铝价每吨347美元的历 史高溢价抵销. ? 二零一四年第二季度的收益为2,261百万美元,较二 零一四年第一季度的2,123百万美元增加6.5%,乃由於铝销 量增加4.6%、伦敦金属交易所平均铝价增加5.3%及平均实 现溢价较伦敦金属交易所价格增长5.4%所致. ? 二零一四年上半年铝分部每吨成本为1,752美元,较二 零一三年上半年的每吨1,942美元下降9.8%.二零一四年首 六个月,平均电费为2.87美仙千瓦时,较去年同期的3.44 美仙千瓦时下降16.6%.俄罗斯卢布兑美元由二零一三 年有关期间的31.02卢布贬值12.8%至二零一四年上半年的 34.98卢布等外部因素亦对整体成本水平有重大正面影响. ? 尽管二零一四年上半年的经调整EBITDA为393百万美 元,较二零一三年同期的420百万美元减少6.4%.二零一四 年首六个月的经调整EBITDA利润率由二零一三年同期的 8.1%改善至9.0%.二零一四年上半年的铝分部EBITDA利润 率由去年同期的12.7%增加至15.0%. ? 本公司於二零一四年第二季度分别确认溢利及经常性 纯利116百万美元及129百万美元,自二零一三年第一季度 起首次展示正面业绩. 二零一四年下半年的管理展望:於二零一四年下半年的 铝产量预期约为1.8百万吨.UC RUSAL持续维持其成本监控 及保持低现金成本基准.UC RUSAL的管理层预期铝价将於 二零一四年下半年出现正面动力,而实物溢价於年底将继 续上升.按现行铝价水平,管理层认为利润率及溢利将於 二零一四年下半年进一步改善.二零一四年的资本开支预 期将约为500至600百万美元.按现行铝价水平,UC RUSAL 於二零一四年下半年的EBITDA预期将超过600百万美元.

2 截至六月三十日止六个月 百万美元 (另有订明者除外) 二零一四年 二零一三年 收益 4,384 5,203 经调整EBITDA

393 420 经调整EBITDA利润率 9.0% 8.1% 分占联营公司溢利

361 92 除税前亏损 (150) (384) 亏损 (209) (439) 亏损比率 (4.8%) (8.4%) 经调整亏损净额 (395) (236) 经调整亏损净额比率 (9.0%) (4.5%) 经常性亏损净额 (40) (154) 经常性亏损净额比率 (0.9%) (3.0%) 每股亏损 (美元) (0.0138) (0.0289) 於二零一四年 於二零一三年 六月三十日 十二月三十一日 资产总值 19,995 20,480 本公司股东应占权益 6,141 6,550 债务净额 10,594 10,109

3 4 致各股东: 本年度上半年两个季度的境况迥然不同:在第一季度, 伦敦金属交易所价格跌至多年来的最低水平,而第二季度 则有明确证允究汲中此.因此,可以想像我们於 年内上半年的业绩反映了两个季度的不同状况. 可喜的是,市场环境正在改善;

由於其他主要生产商纷 纷响应我们减少低成效生产,加上消费日增,故中国以外 市场於期内录得亏绌.我们估计,这趋势於二零一四年整 个年度及之后仍会持续. 於报告期内,UC RUSAL管理层继续集中严格监控成本 及提升利润率表现.上述举措令UC RUSAL得以显著加强其 财务状况.我们在最重要的 (即雇员安全) 方面亦作出 了改善.本人欣然公布:与二零一三年上半年相比,二零 一四年上半年的失时意外发生率由0.22降至0.19.我们将会 继续致力降低有关比率. 为了确保我们不断力求创新,以及提高质量和效率,我 们会继续进行现代化及研发项目.以下所选者是我们现正 进行的部分重要项目: ?Sayanogorsk铝冶炼厂 ( 「SAZ」 ) 的现代化 (将於二零一四 年底前完成) ,将可支持推动本公司在日渐壮大的汽车分部 向客户销售轧制产品的业务增长.现代化后的铸坑的轧制 板坯年产能将达到100,000吨. ?於Irkutsk铝冶炼厂 ( 「IrKAZ」 ) 投资5.5百万美元生产铝 锆盘条.首批高科技产品样品已获得消费者认可. ?在Krasnoyarsk铝冶炼厂 ( 「KrAZ」 ) 新建一条铸造生产 线用作生产铝坯,预期於二零一六年完工.该项目的总投 资额估计为45百万美元. ?洁净索德伯格技术.本公司规模最大的两项生产设施 Krasnoyarsk铝冶炼厂(KrAZ)及Bratsk铝冶炼厂(BrAZ)现正 实行现代化计划. ?Aughinish:有关让欧洲最大的氧化铝生产商Aughinish 氧化铝精炼厂从重油改用天然气作为主要能源来源的工作 已经完成.这将有助降低对该场所整体环境所造成的影 响,加上二零一四年下半年所减省的现金成本将达到每吨 11美元至13美元. 在实施现代化项目及推出新产品之时,本公司不仅考虑 了目前的全球趋势,亦考虑了推动国内铝消费的重要性. 本公司的策略目标为:於二零一七年前将向国内消费者的 销售额提高至2百万吨. 本公司仍会继续致力在其营运所在地区发展社会基础设 施及改善当地的生活水平.於二零一四年上半年,本公司 体现了其开放讨论的态度,并开创前河就其社会项目举办 投票.合共有15,000名在本公司营运所在地区生活和工作 的居民参与了网上投票,在包罗70多个社会项目的数百份 申请中作出挑选,获选的项目现时会於 「RUSAL天地」 计划 中推行.UC RUSAL亦为其营运所在地区的当地市民举办研 讨会,讨论彼等就城市公共空间改善工作提出的建议,而 本公司的社会企业措施亦令其荣获崇高的全俄罗斯 「积极行 善」 年度大奖 ( 「Force for good」 All-Russian annual Award) . 最后但同样重要的是,UC RUSAL的 「乐於助人 (Easy-to- help) 」 义工计划亦进行得如火如荼.当地居民及中小型企业 代表与UC RUSAL的义工携手向有需要人士提供协助及支援. 报告期末之后,本集团与其贷款人签订了转换协议,以 彻底完成再融资程序.这令本公司的财务状况更趋稳固, 并为我们继续推行减债措施提供了良好平台.

5 於二零一四年,我们已加强集中发展价值链上游业务, 尤其是致力加强铝土矿的垂直整合.最近公布的Dian Dian 项目 (位於几内亚的全球最大铝土矿场) 大幅提高了我们在 铝土矿发展方面的地位. 最后,本人谨此感谢期内所有勤勉工作的员工,全凭其 努力工作的成果,令我们得以在第二季的出色表现基础上 向前迈进.此外,本人亦谨此向各位股东致以衷心谢意, 并期待向 阁下汇报下一年的全年业绩. Matthias Warnig 董事会主席 二零一四年八月二十七日 二零一四年上半年,我们见证若干重要趋势,表明全球 铝业已经好转.自二零一四年二月伦敦金属交易所的价格 降至四年来最低位每吨1,642美元以来,价格一直处於上升 轨道,於二零一四年第二季度末升至超过每吨2,000美元. 正面价格势头由强大的市场基础支持,此乃关键所在.二 零一四年上半年,全球原铝消耗量与同比增长6%至27百万 吨,但除中国以外的全球原铝产量同比有所下降,乃由於 众多全球领先生产商继续采取严守产量纪律的方式所致. 因此,期内除中国以外的原铝市场供应短缺达0.6百万吨, 这支撑了价格及现货溢价,且预期於本年度年底及之后将 继续扩大. UC RUSAL通过封存上一........