PDF《化合物半导体成 8 英寸厂扩产新动能》

1 T 证券研究报告行业研究简报Tabl e_First|Tabl e_Summar y 化合物半导体成

8 英寸厂扩产新动能 电子行业 投资要点: ? 一周行情表现 本周,上证综指上涨2.

45%,创业板指上涨6.81%,电子(申万)指数上涨 10.97%.本周涨幅前五的股票是领益智造、联得装备、锦富技术、凯盛科 技以及彩虹股份;

排名后五位的是深南电路、璞泰来、圣邦股份、乾照光 电和三盛教育. 目前, 电子板块TTM市盈率 (整体法, 剔除负值) 处于24.59 倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.41. ? 行业重要动态 1)2019 有望成为柔性面板元年;

2)SEMI:2022 年前

8 英寸晶圆厂产量有望增加

70 万片. ? 公司重要公告 联创电子发布高端增持计划完成公告;

深天马A发布限售股解禁公告;

环旭电子发布1月营收简报;

艾比森发布2018年度业绩快报;

麦捷科技发布高管减持计划完成公告等;

? 周策略建议 本周电子(申万)指数上涨10.97%,其中光学光电子上涨20.61%,主要受 面板大屏和柔性屏预期向好影响,我们认为今年面板大屏供过于求情况有 望好转,将利好大尺寸面板企业业绩恢复. SEMI近日表示2019-2020年期间全球8英寸产能将增加14%, 达到每月650 万片/月.晶圆代工龙头台积电在12英寸晶圆上工艺领先,但在18年底表示 将新建8英寸产能满足客户特殊工艺制成需求, 这是台积电15年后再次新建 8英寸厂.我们认为未来随着汽车电子、物联网、5G应用的快速发展,将拉 动电力电子、射频器件产品的需求,给高性价比的8英寸产线扩产带来新动 能.无论是SiC或者GaN都较Si材料有着更优异的性能,国外IDM厂ST、英 飞凌或Foundry厂台积电、 世界先进等都在快速推进特色工艺产能, 建议关 注化合物半导体制造企业扬杰科技 (300373.SZ) 、 士兰微 (600460.SH) 、 三安光电(600703.SH). ? 风险提示 电子产品渗透率不及预期;

电子产品价格跌幅较大;

市场系统性风险. Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate

2019 年02 月17 日Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议: 优异 上次建议: 优异 Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_Author 顾玮玮 分析师 执业证书编号:S0590519020001

电话:0510-85607670

邮箱:[email protected] Tabl e_First|Tabl e_Contacter 邵宽 研究助理

电话:0510-85607875

邮箱:[email protected] Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告

1、 《智能电视拉动需求,大屏面板价格有望迎拐 点》2019.02.12

2、 《全球半导体出货量破万亿,分立器件占比仍 最大》2019.01.29

3、 《集成电路进出口额均创新高,国产替代可期》 《电子》2019.01.22 请务必阅读报告末页的重要声明 -40% -20% 0% 20% 18-02 18-06 18-10 19-02 电子(申万) 沪深300

2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录

1 本周走势回顾.3

2 行业重要动态.4 2.1

2019 有望成为柔性面板元年.4 2.2 SEMI:2022 年前

8 英寸晶圆厂产量有望增加

70 万片

5 3 公司重要公告.5 3.1 联创电子高管增持计划完成.5 3.2 深天马 A 限售股解禁.5 3.3 激智科技股东减持预披露

5 3.4 麦捷科技高管减持计划完成.5 3.5 环旭电子

1 月营收简报.6 3.6 华映科技控股股东及实际控制人可能变更.6 3.7 艾比森发布

2018 业绩快报.6 3.8 弘信电子股东减持超 1%6

4 周策略建议.6

5 风险提示