PDF《2010 年金融市场运行情况》

1

2010 年金融市场运行情况

2010 年,我国金融市场总体运行平稳,债券市场保持健康发 展,充分发挥了保证国家宏观经济政策实施、优化金融资源合理 配置、推动金融体制深化改革、加大金融支持经济发展力度的积 极作用.

2010 年,债券发行总量稳步扩大,直接融资规模大幅增 加.银行间市场交易活跃,成交量同比大幅增加.债券价格总体 上行, 收益率曲线整体平坦化上移. 机构投资者类型更加多元化. 股票市场指数总体下行,市场交易量下降.

一、债券发行总量稳步扩大1

2010 年,债券市场累计发行人民币债券 5.1 万亿元,同比增 长3.1%. 国债、 政策性银行债券、 短期融资券等债券品种发行量, 较上年有所增加. 截至

2010 年末, 债券市场债券托管2 总额达 16.3

1 仅指我国债券市场发行的人民币债券情况(不含央行票据) .

2 不包含央行票据托管量.

2 万亿元,其中,银行间市场债券托管额为 15.8 万亿元,同比增长 21.5%.

2010 年, 财政部通过银行间债券市场发行债券 1.7 万亿元 (包 括代发地方政府债券

2000 亿元) ;

国家开发银行、中国进出口银 行、中国农业发展银行在银行间债券市场发行债券 1.3 万亿元;

汇金公司在银行间债券市场公开发行债券

1090 亿元;

金融债券发 行主体范围进一步扩大,外资法人银行获准发行金融债券,三菱 东京日联银行(中国)在银行间债券市场公开发行金融债券

10 亿元;

积极拓宽金融租赁公司和汽车金融公司资金来源渠道,3 家金融租赁公司和

1 家汽车金融公司总计发行金融债券

50 亿元. 公司信用债券继续发展,2010 年债券市场共发行公司信用债券 1.6 万亿元,其中发行短期融资券

6742 亿元、中期票据

4924 亿元、中小非金融企业集合票据 46.6 亿元、企业债券

3627 亿元、 公司债券 511.5 亿元,同时为提高企业流动性管理能力,创新推 出超短期融资券,已成功发行

150 亿元. 目前银行间债券市场的债券发行机构范围包括财政部、政策 性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和 非金融企业等各类市场参与主体,债券种类日趋多样化,信用层 次更加丰富.

3 图1:近年来银行间债券市场主要债券品种发行量变化情况

3 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司

2010 年,银行间市场债券发行期限结构依然以中短期债券为 主.其中,期限

5 年以内的债券发行量占比 40%,比2009 年下降 8.8 个百分点;

期限 5(含)到10 年的债券发行量占比 34.7%, 比2009 年上升 7.9 个百分点;

期限

10 年(含)以上的债券发行 量占比 25.2%,比2009 年上升 0.8 个百分点.

二、市场成交量同比大幅增加,债券价格总体上行

2010 年,银行间市场累计成交 179.5 万亿元,市场运行主要 有以下特点: 一是成交量继续大幅增加.

2010 年, 银行间市场成交量近

180 万亿元,同比增长 31.1%.其中,现券成交

64 万亿元,同比增长 35.5%;

拆借成交 27.9 万亿元,同比增长 44%;

质押式回购与买 断式回购成交 87.6 万亿元,同比增长 24.6%.

3 不包括

2007 年特别国债.

0 10000

20000 30000

40000 50000 发行量(亿元)

1998 1999

2000 2001

2002 2003

2004 2005

2006 2007

2008 2009

2010 记账式国债 地方政府债券 政策性银行债券 次级债券 普通金融债券 混合资本债券 资产支持证券 短期融资券 中期票据 超短期融资券