PDF《投资增速如预期大幅回落》

302 个城市土地市场 (2014 年3月) 》2014-04-09 《房地产行业-行业加速下行,关注个股 机会》2014-03-13 [Table_ForcastEval] 股票名称 12EPS 13EPS 14EPS 15EPS 12PE 13PE 14PE 15PE P/RNAV 投资评级 泛海建设 0.17 0.26 0.35 0.53

31 20

15 10 0.48 强烈推荐 华夏并福 1.35 2.02 3.03 4.55

22 14

10 6 1.56 强烈推荐 招商地产 1.93 2.45 3.05 3.81

10 8

6 5 0.50 强烈推荐 北京城建 1.03 1.20 1.73 2.20

10 8

6 4 0.44 强烈推荐 万科 A 1.14 1.37 1.64 1.87

7 6

5 4 0.61 推荐 中航地产 0.62 0.70 0.80 1.07

9 8

7 5 0.55 推荐 福星股份 0.86 0.94 1.35 1.77

8 8

5 4 0.37 推荐 荣盛发展 1.13 1.54 2.08 2.68

11 8

6 5 0.83 推荐 保利地产 1.18 1.51 1.89 2.36

7 5

4 3 0.51 推荐 资料来源:中国中投证券研究总部

0 5000

10000 15000

20000 25000 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2013-4-17 2013-7-17 2013-10-17 2014-1-17 成交金额 房地产 上证指数 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/17 风险提示:美联储退出 QE 致全球流劢性收紧,经济、政策及行业持续恶化等风险.

一、投资 1.1 投资:全国 图1:房地产开发投资增速:累计同比 图2:房地产开发投资增速:累计同比:分类型 图3:房地产开发投资增速:单月同比 图4:房地产开发投资增速:单月同比:分类型 图5:房地产开发投资:累计占比 图6:房地产开发投资:单月占比 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/17 1.2 房地产投资:分区域 图7:房地产开发投资增速:累计同比:分区域 图8:房地产开发投资增速:单月同比:分区域 图9:房地产开发投资:累计占比:分区域 图10:房地产开发投资:单月占比:分区域 图11:住宅开发投资增速:累计同比:分区域 图12:住宅开发投资增速:单月同比:分区域 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/17 图13:住宅开发投资:累计占比:分区域 图14:住宅开发投资:单月占比:分区域 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部

二、开工建设 2.1 新开工:全国 图15:房屋新开工面积增速:累计同比 图16:房屋新开工面积增速:累计同比:分类型 图17:房屋新开工面积增速:单月同比 图18:房屋新开工面积增速:单月同比:分类型 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/17 图19:房屋新开工面积:累计占比 图20:房屋新开工面积:单月占比 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部 2.2 施工:全国 图21:房屋施工面积增速:累计同比 图22:房屋施工面积增速:累计同比:分类型 图23:房屋施工面积增速:单月同比 图24:房屋施工面积增速:单月同比:分类型 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6/17 图25:房屋施工面积:累计占比 图26:房屋施工面积:单月占比 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部 2.4 竣工:全国 图27:房屋竣工面积增速:累计同比 图28:房屋竣工面积增速:累计同比:分类型 图29:房屋竣工面积增速:单月同比 图30:房屋竣工面积增速:单月同比:分类型 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/17 图31:房屋竣工面积:累计占比 图32:房屋竣工面积:单月占比 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部

三、土地购置 图33:土地购置增速:累计同比 图34:土地购置增速:单月同比 资料来源:国家统计局,wind,中投证券研究总部 行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8/17