PDF《2018 年3月12 日 责任编辑：鞠延军》

2018 年3月12 日 责任编辑:鞠延军 投资要点:市场格局健康 中小盘股的弹性较大 权重板块还是慢节奏 轻指数炒个股要有度 个股信息精粹 博威合金(601137)拟募近15亿投建特殊合金带材项目 新凤鸣(603225)中石二期CP11装置顺利投产 博彦科技(002649)2017年净利同比增85.

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1、中小盘股的弹性较大. 从政策角度看,注册制授权延期使得中小创在供求关系上喘一口气,富士康的快速过会让市场憧憬更 多的独角兽企业加速登陆A股市场,一些科技股的发行上市,对于现有科技股定价体系有较大影响. 从资金角度看,在主流资金沉淀在蓝筹和白马全体后,可腾挪的仓位水平有限,但还是有部分资金配 置到中证

500、中小创等中小市值个股身上.与此同时,一些资金主动自救活跃了投机气氛,增加了 市场热度.从盈利和估值角度看,中小创权重个股动态估值水平较沪深300溢价不是太大,与历史上 估值序列对比看,也处于相对较低的区间,这迎合了资金抱团的需求.综上,我们认为,以成长为风 格的中小盘股活跃度还会提升,优质个股弹性会继续加大.

2、权重板块还是慢节奏. 经过一段时间的修正,中小盘个股活跃度增加,这提升了市场整体强度,但是权重板块整体上还是弱 平衡,主要是代表市场权重的大金融、强周期类个股相对较弱,个别白马股继续活跃甚至股价冲击新 高并不能带动整个蓝筹与白马群体.我们认为大的时机还不成熟,一方面,上市公司经过长期上涨后, 股价层面需要通过去年年报以及今年一季报做实,使得盈利驱动和估值驱动都能形成新的一致预期, 这个预期自然是建立在上市公司稀缺性和高溢价的基础上的,而大家有顾虑的就是估值的压力,因为 股价跑的太快,盈利提升太慢的问题.另一方面,就是市场资金配置力度.目前看还是需要通过增量 做文章,除了基金发行,保险、社保、养老金以及陆港通资金的主动配置力量并没有强化,时间节点 我们之前也探讨过,大概率是在二季度后半段.所以,短期内,权重指数还是慢节奏.

3、轻指数炒个股要有度. 当市场形成了淡化指数炒个股的氛围后, 大众情绪容易被投机力量点燃, 各种非理性的举动就多起来, 这个时候必然会触及从严监管的红线,一些恶意投机行为会受到限制.这种情况和之前A股市场发生 的故事基本一样,会再演绎一遍.因此,在两会期间的行情应对上,我们建议保持乐观心态,但要避 免过度投机.投资组合的构建和优化上,依旧建议多点布局,大小兼顾,价值和成长并举,短期内侧 重中小盘成长股,同时侧重上市公司一季报可能的催化,以及存在大股东增持、员工持股计划等有清 晰买力的催化因素. (刘海杰 A0430611030006) 个股信息精粹

(一)公告点评:博威合金(601137)拟募近15亿投建特殊合金带材项目 事件描述:博威合金(601137)3月9日晚间披露定增预案,拟非公开发行不超1.25亿股,募集资金总额 不超过14.91亿元,拟用于 年产5万吨特殊合金带材项目 .项目建成投产后,将进一步提高公司产 品的差别化率,进一步提升公司产品的附加值.公司3月12日复牌. 神光分析: