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本集团於关中购买四座水泥厂,水泥产能合共为10,400,000吨,代价为本公司 发行3,402,876,000股股份 ( 「代价股份」 ) .发行代价股份后,海螺水泥将增加其於本 集团之控股至57.57%. 二零一六年 由於收购协议若干先决条件未能於二零一六年六月三十日 (收购协议之最后截止日期) 下午五时正前达成或豁免,因此收购协议已告终止及终结. 29.2 本集团於二零一六年三月十五日在中国国内银行同业市场,成功向投资者发行首批 本金总额为人民币800,000,000元的短期票,年利率为5.5%,为期一年. 富平城镇废料处理设施在三月启用. 中国西部水泥有限公司

2016 年度业绩报告 主席报告

9 「 」 理顺供应方面的分 散局面乃当务之 急,让业界市场越 趋稳定. 张继民 主席

2016 年度业绩报告 中国西部水泥有限公司

10 主席报告 本人谨代表中国西部水泥有限公司及其附属公司董事会 ( 「董事会」 ) 欣然向股东提呈本集团截至二零一六年十二月 三十一日止年度的年报 (包括经审核综合财务报表) . 概览 二零一六年无疑继续是中国水泥业挑战重重的一年.固定 资产投资及建设放缓,打击中国对水泥的需求,本集团经 营的地区及市场亦无法幸免.虽然需求不及往年,我们始 终认为,左右中国水泥业健康发展的首要因素是供应面结 构.供应过剩乃不争事实,加上供应面较分散,因而窒碍 水泥业的盈利增长. 在目前格局下,陕西省水泥市场正反映供应分散的影响. 二零一六年,陕西省水泥需求将持续疲弱,固定资产投资 ( 「固定资产投资」 ) 增长率由二零一五年的8%微升至二零 一六年仅12%.需求增长缓慢对陕西中部 (关中) 影响最严 重,当地许多生产商均面临供应过剩及供应面分散.陕南 的分散及供应过剩程度较关中轻微,故市场较为理性有 序,盈利水平较高.故倘若改善陕西省行业供应面的市场 秩序,应属有利无害,可支撑行业承受建设开支周期带来 的需求波动,促进行业更稳定发展. 因此,虽然二零一六年的营商环境艰难,本人喜见,自海 螺水泥於二零一五年六月认购本公司股份以来,与海螺水 泥的合作让陕西省及周边地区供应端和市场前景更加稳 定.本人坚信与海螺水泥的进一步合作会提高本集团二零 一七年及此后的经营前景. 财务业绩 二零一六年,本集团再次凭藉其陕南核心市场的卓越表 现,缓和陕中的不佳营运.本集团水泥及熟料销售量由二 零一五年17,100,000吨轻微增加至二零一六年17,800,000 吨,而本集团的盈利能力亦因二零一六年下半年市场秩序 改善及生产商纷纷减少供应推动价格环境好转而受到正面 影响,导致毛利较二零一五年增加46.0%.此外,本集团 的现金流量持续强劲,除息税折旧摊销前盈利由二零一五 年近人民币1,000,000,000元增加至二零一六年人民币1,300,000,000元.而本集团的净资产负债比率亦由二零 一五年57%增加至二零一六年45%,此乃由於上文所述已 提高的毛利及现金流,导致本集团财务状况更趋良好. 股息 由於本集团於截至二零一六年十二月三十一日止年度仅录 得小幅纯利,董事会并不建议就本财政年度派付末期股息. 业务 如上文所述,本集团的陕南营运继续取得成功,而在陕中 地区面临困难的营商环境.该省中部地区平均售价 ( 「平均 售价」 ) 尤其低迷,惟本集团得以维持在南部的有序供应, 於当地的平均售价较陕中地区溢价约每吨人民币40元.错 峰生产及在淡季自愿性暂停生产以限制供应是陕中市场一 大特点,但由於需求杭泳缌朔稚⑿怨┯Χ说木赫,二 零一六年的平均售价疲弱.新疆及贵州两省营运仍是困难 重重,惟生产商於淡季自愿性暂停生产令市场秩序改善, 中国西部水泥有限公司